高蓉的合作伙伴:风投2.0时代的企业家(下)

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然后 [简介]文章来源:《金融世界周刊》 国庆节假期后，张震和高翔去上海看律师。 律师告诉我们，如何设立一个基金，包括与LP谈判时需要注意的许多细节。高翔向记者回忆说，在此之前，他们几乎完全不知道如何设立基金。虽然张震和高翔在IDG有10多年的投资经验，也管理过几个项目，估计价值10亿美元，但他们只是观察和投资基金，并没有参加太多的融资会议。此外，在IDG这样一个成熟的机构中，财政、行政和法律部门的结构相对清晰和完整。 在融资的第一阶段开始时，三个年轻的合伙人会见了基金老板，提醒他们:如果有人说要为你投资1000万元，你会以500万元的价格听。人们告诉你，你将在两个月内得到报酬，你必须做好四个月的准备。此外，一些朋友打电话告诉我，现在不是筹集资金的最佳时机。除了圣诞节和新年假期的影响之外，随着年底的临近，许多基金已经花光了目前的配额，明年才会制定新的计划。 在筹集资金方面，高蓉资本显然希望成为一家基金公司:他们寻找的投资者不仅包括顶级国际国家主权基金、大学基金、家庭基金和养老基金，还包括互联网行业成功企业家的个人资产，以及资本行业的一些老板和传统行业的重量级企业家。 高蓉的传统产业LP资源包括与蒙牛和新希望集团相关的基金。在互联网领域，有来自腾讯、阿里巴巴、百度、京东、小米、360和美团的核心创始人和高管。张震曾邀请蒋南春分享网络营销和企业管理的经验。被投资公司也有同样的感受，也会增加间接股东对他们的理解。除了财富，这些杰出的企业家可以与年轻的创业企业分享他们的经验和资源，从而形成一个闭环生态系统。 高蓉希望通过这种机制，这种投资的生态能够在互联网圈内建立起来。从前端到后端，慢慢管理，慢慢赚钱。 阿里巴巴集团前高管、淘宝创始人孙彤宇也是高蓉唱片公司之一。在投资原创生活时，高蓉遇到了极其激烈的竞争。张震很聪明地想到邀请孙彤宇从杭州飞到北京去见原始生活的创始人余华凤。孙和于的晚餐从下午6点持续到12点。孙彤宇把他知道和说过的一切都告诉了余华凤，分享了他在电子商务方面的经验。 建立一个世界 在IDG时代，张震和高翔的团队投资了2亿多美元帮助公司收回近6亿美元现金，而被投资公司的剩余股权价值超过20亿美元。然而，张震不喜欢通过账面价值和回报率来炫耀团队投资的优势。在他看来，重要的是你投入了多少钱，得到了多少现金，这才是真正的回报。 尽管高蓉过去有着令人自豪的业绩记录，但当他刚刚开始投资业务时，他也遇到了来自同行业知名机构的项目和竞争的质疑。 2014年春，广告和营销公司Avazu从高蓉资本获得了4800万美元的首轮融资。一家顶级全球基金此前曾向创始人史毅发出投资意向书，而高蓉当时只提供了其中的60%。 他说。今天我们是企业家对企业家，所以我能更好地理解你对记者说的话，最后是张震真诚的话打动了我。 前新东方首席执行官陈向东于2014年初离职，建立了一个在线教育网站以供学习。听了这话以后，、高翔和赶到了陈的办公室。习惯于大风大浪的陈向东起初并不看好高蓉的三个合作伙伴，因为他当时并不缺钱，也没有筹集资金的计划。 不过，经过一番交谈，陈向东意外地了解到，张震很早以前就研究过新东方、雪儿等民办教育机构的模式，所以他非常清楚，随着线下机构业务布局的扩大，会产生更多的委托代理关系，信贷成本和交易成本也会随时增加。张震认为，陈向东向谁学习，就能极大地实现去中介化，提高运营效率，使人与服务之间的联系达到极致，更好地形成业务闭环。 几天后，带着投资意向书，张震去了陈向东的办公室完成最后的修改，直到双方签字。 可以看出他们渴望完成一件事。像我这样多年前带兵打仗的企业家，很容易就能发现这个人是否能并肩作战，或者有钻石切割钻石的感觉。你将和他一起创造一个巨大的精神能量场。陈向东告诉记者，他后来从侧面证实了自己的判断。他听说高蓉在为第二期美元基金融资时有条件认购6亿多美元，但最终他们只需要3亿多美元，这说明这是一个有自制力的团队。 高蓉的三个创始合伙人，出生于1976年的张震，年龄最大，其次是80后高翔和岳斌。公司成立两年后的今天，三个人已经达成了默契，没有必要提前分工。面对创业项目，如果一个人提出问题，另一个人会从不同的角度提出问题。在高蓉投资的公司的创始人眼中，这三个合伙人在控制和判断问题上有自己的风格。 过去，高翔一直在广州扎根，他主要在中国南方跟进项目。虽然每个人一个月只能见一次面，但这种信任关系比一些夫妻更为密切，而内部静修的交流也让张震、高翔和岳斌对伴侣的精神有了更深的了解:除了能力的匹配之外，伴侣之间最重要的是一种会导致死亡的友谊。战争期间，你可以把你的背给别人。 有些企业家可能喜欢我的个性，喜欢和我多交流，而有些人可能喜欢和高翔的软交流。技术要求较高的公司会与岳斌产生很大的共鸣。张震认为这是高蓉的优势。该团队可以满足不同的客户。高蓉不仅是一个投资机构，也是一个投资服务机构。 神州富的创始人在《财经天下》的记者会上回忆说，他在一次项目交流会议上谈到了正在研究的数字现金项目。一直沉默不语的突然打断了孙的话，告诉他自己也挖了比特币。为了学习甚至购买一台采矿机器，用户可以下载一个特殊的比特币计算工具，运行一个特定的算法，并在与远程服务器通信后获得相应的比特币。在这次交流之前，孙江涛对岳斌印象不深，只知道他偏爱技术。然而，当时在讨论数字现金时，我发现岳斌已经非常清楚地研究了比特币的细节，并且具有很强的实践能力。 与岳斌的技术讨论相比，那天高翔的问题尖锐得多。作为一种数字现金，比特币的销售有其逻辑，包括整个通货膨胀和通货紧缩系统。比特币遵循什么样的经济模式？高祥问了几个关于经济模式细节的问题，孙江涛觉得每个问题都达到了项目的关键点。当时，这些正是他和他的团队没有深入研究的东西。 张震的问题跳跃性强，速度快，富有挑战性。对张震问题的回答仍然需要建立在善于经商的基础上。每次我和他交流时，我都要保持一种相对兴奋的状态，否则我可能无法跟上他思维跳跃的速度。孙江涛评论道。 张震承认，在判断投资机会时，他会更加关注企业家的眼光。Beibei.com创始人张良伦就是一个例子。尽管张良伦以前从未做过母婴生意，甚至没有自己的孩子，但张震发现，他对Beibei.com的美国标杆公司祖莉莉进行了深入研究。当张震问及祖莉莉的经营优势和劣势时，张良伦回答说祖莉莉的产品很齐全，价格也很低，但是交货时间大约是10-15天。对于母亲和婴儿这样的子类，这种模式有很大的改进空。 此前，张良伦还设立了返利网站“灭主”。2012年初，米苏拉开始融资。当时，IDG合伙人张震是创始人张良伦遇到的第一个投资者。起初他有点紧张，但在西湖国宾馆转了两圈后，张良伦决定拿走张震的钱。 如果他同意一件事，他会迅速做出决定，并且非常坚定。他的决心将给企业家一种安全感和安全感。后来，张良伦转型为母子电子商务网站beibei.com，高蓉首都继续跟进。Beibei.com在第三轮融资中经历了一些波折。与目标仍有1.2亿美元的差额。是张震用了一个短语来形容这种差异。我补充和帮助企业的平台，这让创始人放心。 平等权利 在过去几年里，已经上市的知名主流美元基金基本上不是由中国人创立的，这并不排除其中的创业元素。然而，从零开始见证一个基金品牌的过程是非常困难的。 也是在高蓉建国后，革命蔓延到整个风险投资圈。例如，就在IDG，前IDG合伙人毛承宇创建了云起风险投资公司，于郑坤创建了吉丰资本，李锋创建了锋锐资本，郑岚创建了博派基金。 与上一代人相比，比如十多年前创建IDG首都的熊晓鸽和周泉，张震觉得自己和高翔、岳斌比以前幸运多了。熊和周二对风险投资知之甚少，从零开始。当他们来到张震时，市场已经相对成熟了。此外，他们在IDG积累了丰富的行业经验。高蓉的旅程总体上是平稳的。 当然，在基金成立之初，在资本市场上花很多钱是绝对没有乐趣的。不可避免的是，第一个挑战是你必须像其他企业家一样面对同样琐碎的事情:选择办公场所、团队建设、战略定位，包括融资，而下一个更大的挑战来自长期团队管理。 那年在IDG工作时，张震的职位就在创始合伙人的综合办公室之外。用张震的话说，他是在自己身边长大的。周观察和研究他说的和做的每一件事。 但是，你没有亲自处理这件事。当你亲自处理这件事时，你会发现许多人事、财务和公关的细节需要协调& hellip& hellip即使有一家投资公司的创始人的孩子想去中国上学，张震也必须想办法帮助他。 过去，在像IDG这样的大型组织中，有专门的人员负责为企业家提供所谓的物流服务。显然，曾经只是作为一名职业经理人，压力肯定没有一个企业家那么大。现在，张震经常不得不把自己推到极限，因为没有退路。 当我是一名职业经理人时，我知道我背后还有一个支持者。那时，我身后还有何小格(熊晓鸽)。今天，我在悬崖后面。我不能踩到它，所以我用一只脚踩下去。当高翔意识到在很多情况下，基金的成功不属于一个人的成功，而是基金战略的成功时，他对高蓉的创业经历印象最深。 我们在IDG投入了很多好项目，当时感觉非常好。事实上，我们的成功归功于IDG的平台及其在行业中的地位，这使得您更容易访问这些项目。此外，这也是组织在某个时间点的一项重大投资策略，它使你能够做出决策。高翔给记者们举了经纬中国的例子。在移动互联网刚刚兴起的时候，经纬曾经设立了一只人民币基金。它对大量移动互联网项目的投资反应非常迅速，这一战略也给了许多人实践和培训一批非常优秀的投资经理的机会。那时，在经纬，投资经理可以直接为几百万元的项目做决策。 高蓉的内部机制也展示了优秀基金的经验。目前，300万美元以下的项目可以由两个伙伴批准。基金经理有权每年坚持自己的选择一次。这种机制保护真相可能掌握在少数人手中的时刻。 作为一个从三个人开始的新风投，从一开始，高蓉就给予每个人平等的发言权。与大多数同龄人不同，他们创造的平等氛围也是三个伙伴保持平衡的聪明之处。 榕树不强调一个人的重要性。对于一只基金来说，这个平台的价值一方面是确保投资策略的统一，另一方面，他们希望基金中的每个人都能把这个机构视为自己创业和长期事业的平台。 该基金是一种有限合伙企业，不同于可以继承的企业股份。该基金要求合伙人在若干年后退出。这种机制决定了它的业务形式是可以继承的。因此，从一开始，张震就不希望高蓉被三个合作伙伴打上太深的烙印。 我很快就40岁了。该基金将每10年发行一次。当我超过50岁的时候，也许我会退出早期投资项目的第一线。红杉的创始人叫什么名字？也许每个人都不知道这一点，但重要的是红杉已经完成了交替和良性继承。这份遗产是，当我们退出时，我们应该把房子打扫干净，努力把空的房间留给年轻人。张震认为，合格投资者的标准是有10年以上的工作经验，并且至少投资1亿美元。目前，股市不好，很多人担心，但我们可以吃得很香，睡得很香，没有任何影响。因为我和高翔从事这个行业已经十多年了，股票市场有起有落。如果投资者没有经历过像经济危机这样的问题，并且知道如何在不同阶段应对，那么事情就会变得困难。 高蓉终于在文章开头获得了融资。谈判一结束，仍在路上的张震就接到了一个令人兴奋的电话:祝贺你！我们决定投资！这时，外面下着大雪，三个人都穿着裤子在发抖。 在谈判桌上，张震实际上用了一部著名的美国电影《甜心先生》来回答这个尖锐的问题。这部鼓舞人心的电影是关于杰里&米德多特的，他是美国最大的体育机构的合伙人。马奎尔发现了公司管理中的主要问题，但未能采纳改进计划，最终因意见不合而被迫逃离，并成立了自己的经纪公司。起初，那些大牌运动员倾向于选择老牌经纪公司，认为他们可以为自己带来资源。杰里凭借自己的能力和行业资源，更用心地帮助他们解决实际困难，最终把他的二流橄榄球员罗德变成了超级巨星，他的经纪公司也逐渐成长为行业领袖。 这是所有IDG合伙人都必须看的电影。彻底曾经问过张震他对这部电影的看法。张震回答说，投资圈就像竞技场，就像电影中的情节一样，个人在投资行业的声誉往往比企业品牌更重要。 张震没有想到几年后的某一天他会面临和杰瑞一样的处境。即使在这个美国顶级基金的会议室里