国内体育品牌的集体折扣价值逐渐丧失

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然后 [简介]“200对400”和新产品8.8%的折扣，以前在运动品牌中很少见到，现在非常受欢迎。记者最近走访了市场，发现体育品牌的价格已经变得“硬”。在广州的一家百货公司，李宁和361度地板上的大多数商品都参加了“200换400”的促销活动，这相当于50%的折扣。这位361度的销售员告诉记者，新产品还可以打折8.8%。但李宁柜台，在近100只鞋，只有不到10个标志不参加活动。东乡品牌卡帕参加了此次活动。记者在本季看到了许多新车型。 国内体育品牌被困内外

400元200元，新产品8.8%折扣。这些折扣以前很少出现在运动品牌上，现在非常受欢迎。记者最近走访了市场，发现体育品牌的价格已经变得过高。在广州的一家百货商店里，中国十大品牌之一的李宁和361度的大多数商品参加了200对400的促销活动，相当于50%的折扣。这位361度的销售员告诉记者，新产品还可以打折8.8%。但李宁柜台，在近100只鞋，只有不到10个标志不参加活动。东乡品牌卡帕参加了此次活动。记者在本季看到了许多新车型。

然而，与热点折扣情况不同，这些企业的年报并不乐观。《新快报》记者统计了国内六大体育品牌李宁(2331。香港)，安踏(2020年。香港)，布特(1368。香港)，361度(1361。香港)、1968.HK和东乡(3818)。香港)，并发现他们的销售增长率都下降了，而库存，营业利润和毛利率的指标并不乐观。业内一些人认为，严重的折扣影响了这些体育品牌的价值，而且研发成本的比例太小，因此国内体育品牌行业的未来存在许多隐忧。

当地品牌李宁明确表示，将降低其股价。

记者了解到，李宁和东乡在年报中明确表示将通过打折的方式消除库存。李宁年报呼吁加快清算渠道建设。2011年，李宁工厂和折扣店的数量分别达到269家和358家，几乎是2010年133家和180家的两倍。李宁CEO和张志勇总裁在业绩发布会上提到，2012年零售店的折扣率将达到24%-25%，工厂和折扣店的折扣率将达到50%-53%。

然而，东乡在年报中也承认，为了缓解库存压力，东乡首次宣布将对经销商实施一次性回购计划。2011年，它将完成总标价14.5亿元的存货回购，并将通过工厂、商店和电子商务重新推广商品。其中，2011年主要品牌卡帕的总销售额下降了15.38亿元，至20.95亿元。下降的主要原因是股票回购。

外国品牌阿迪达斯和匡威追求折扣

事实上，除了国内体育品牌之间的价格战，国外体育品牌并没有置身事外。记者观察到，国外品牌包括耐克、阿迪达斯、匡威等。最近也提供折扣。在天河金利来大厦负一层举行了折扣展。记者几天前在现场看到了耐克、阿迪达斯、匡威和彪马。折扣在2%到5%之间。匡威的原价为199元的鞋子售价仅为70元，而耐克和其他款式的售价超过300元。此外，鞋上还贴有天河、白光等百货公司的价格标签。销售人员说这次活动是为了清仓。所有的商品都来自正规渠道，都是正品。在一个300多平方米的场地里，挤满了许多游客，小李抢购了三双匡威。他告诉记者，这个品牌以前很少打折，只是多了几双。

今年3月，广州环球广场也推出了阿迪达斯的特价销售，一个月的折扣最低为20%。一件原价超过700元的运动外套只卖159元，而原价为600元的运动鞋折叠后只卖200元。在去年9月举行的琶洲会展上，耐克、阿迪达斯等鞋最初定价为720元，但折叠后仅售350元。有些款式由于尺码破损，只卖150元。

记者走访发现，即使是春夏新款，耐克和阿迪达斯基本上都有8.5%的折扣，有些鞋还可以有7%的折扣。匡威甚至在商店前挂了一个6-8%的折扣标志来吸引顾客。

财务数据

李宁寿负增长，少赚9.2亿

李宁2011年度报告显示，销售收入为89.3亿元，同比下降5.8%，这无疑是李宁2011年的噩梦。这一倒退缩小了李宁和排名第二的安踏之间的销售差距，至3000万元，使李宁的第一名摇摇欲坠。

事实上，与负增长相比，记者发现李宁在盈利能力方面经历了更严重的挫折。2009年至2011年，李宁分别实现营业利润13.42亿元、15.47亿元和6.31亿元。2011年的营业利润水平下降了10亿元，甚至低于2008年的9 . 6亿元。记者发现，李宁2011年营业利润负增长率为59.21%，仅次于趋势。

李宁在其年度报告中表示，尽管2011年李宁在中国体育用品行业的整体销售额保持了较低的数字增长，但与2010年相比，增长率并没有显著提高。零售终端仍面临库存压力，行业竞争更加激烈。与此同时，它认为，成本上升正在深刻影响整个产业结构，并对价值链的所有环节产生巨大影响。中国体育用品行业作为一个整体也面临着新的变化，未来两到三年将是该行业的过渡期。

趋势行业表现最差的收入下降了35.66%

在2011年的六大运动品牌中，趋势品牌在卡帕品牌、RDK品牌和费尼克斯品牌中表现最差。根据2011年度报告，销售收入达到27.4亿元，负增长35.7%，而营业利润从17.4亿元下降到9868万元，下降94.33%。股票比率也从22.3%直接上升到34.7%，东乡董事会主席陈义红在年度报告中宣布他将回来救市。

在董事长的报告中，陈义红表示，作为集团的创始人，他应该挺身而出，肩负起领导集团面对逆境的责任。所以我回到了管理团队运营的岗位上。事实上，9年来的趋势在今年冬天也面临许多第一，包括收入和利润首次下降，店铺数量首次出现负增长，店铺总数从3751家减少到3119家，以及首次宣布向经销商一次性回购总价值14.5亿元的存货。

匹克的营业利润下降，研发成本最低

匹克2011年度报告显示，销售收入为46.5亿元，同比增长9.4%。虽然没有面临负增长，但从运营利润的对比可以看出，匹克是继李宁之后表现最差的体育品牌。营业利润下降5.42%，从8.22亿元降至7.78亿元，是营业利润下降的三大品牌之一。

值得注意的是，该品牌的研发投入比例最低，仅为1%，根据当年的销售收入，投资额为4647万元，这一比例在速度和趋势上甚至更低。记者估计，2011年，六大品牌投入研发的比例平均为2.43%。相比之下，匹克在广告上花了很多钱，高达14.2%，仅次于李宁，而行业平均水平仅为13.37%。

Peak在其年度报告中预测，一些小品牌将很快在激烈的竞争中被淘汰，从而降低租金等运营成本，并为行业的下一次高速增长奠定坚实的基础。因此，对中国体育产业的未来发展前景仍持乐观态度。预计2012年行业结构调整还将继续，包括清仓、调整零售渠道、淘汰行业弱势竞争对手等强化促销活动。匹克已采取措施减少订货委员会已下但尚未生产和装运的订单，并优化零售网络以适应结构调整。

361度的股票比率高达46.9%

尽管361度在2011年以55.7亿元的销售收入排名第三，增长率为14.8%，但361度的库存比率令人吃惊。从2010年到2011年，361度存货加上应收账款分别为14.34亿元和25.61亿元，远高于目前的11.45亿元和13.84亿元的营业利润。2011年，库存加应收账款占销售收入的比例高达46.9%，是唯一一个比例超过40%的体育品牌。

事实上，361度的库存压力已经在2010年反映出来，当时这个比例达到了33.1%，而且它也是当年唯一一个超过30%的运动品牌。由于361度的上一份年报是以6月31日为标准编制的，记者无法比较2010年之前的情况。然而，从各大品牌的库存增长可以看出，虽然各大品牌都陷入了价格战，但库存比率并没有下降，压力在加大。361度在年度报告中坦言，经过五年的快速发展，中国的运动服装行业有望放缓增速，面临整合。

特别措施持续削减广告费，减缓扩张

Tebuk 2011年度报告显示同比增长24.3%，销售收入为55.4亿元。行业的冬天似乎对Tebuk的影响最小。营业利润从9.78亿元增长到12.19亿元，同比增长24.67%，低于2011年，但高于2009年的18.76%。与此同时，特布克的毛利率也上升了0.2%，至40.8%。

事实上，Tebuk也是唯一一个不断降低广告支出比例的品牌。从2008年到2011年，Tebuk在销售收入中投入的广告比例从11.8%下降到11.3%。在此期间，峰值从7.5%升至14.2%，361度从6.4%升至9.5%，李宁从2010年的15.1%升至17.6%。

Tebuk在年度报告中特别提到，控制销售渠道的零售折扣率是维护品牌形象的重要因素。因此，本集团根据从零售业务获得的数据，设定并控制销售的整体零售折扣率，作为决定是否给予零售折扣的基准。总收入和毛利率的增加主要是由于有效的宣传活动。

它表示，为了确保零售渠道的健康经营业绩，零售网络的扩张步伐将会放缓。此外，接受经销商销售订单的态度会更加谨慎，保持补货空。

安踏放缓增长并最佳控制库存比例

根据安踏2011年度报告，销售收入达到89亿元，同比增长20.2%。安踏位居第二，但与年龄最大的李宁很接近。在营业利润方面，安踏实现20.11亿元，远远超过李宁，各项经营指标仍能保持在行业平均水平。

然而，值得注意的是，安踏的销售收入增长率和营业利润增长率已经出现放缓迹象。安踏2009年至2011年的销售收入增长率分别为26.97%、26.11%和20.2%，同比分别下降0.86%和5.91%。虽然营业利润从2009年的49.87%降至2011年的15.82%，但安踏的库存状况得到了很好的控制。记者从库存和应收账款的销售收入数据对比中可以看出，安踏的库存比率为26.13%。虽然不高于2008年至2010年的库存比率，但安踏在业内的库存控制仍然良好，同期其他品牌的比例超过30%，最接近安踏的峰值库存达到32.51%。

安踏在年度报告中表示，由于市场环境不确定，该集团已尽早审查其订购战略和门店扩张计划，并积极避免零售渠道过度扩张和库存过剩。与此同时，该公司表示，2011年开业的门店数量当时略有调整。

分析

1.广告优惠支出总计49.77亿英镑，而R&D仅花费9亿英镑

从六大品牌的支出中不难看出，它们非常重视广告。2011年，六大品牌的广告支出为49.77亿元，高于2011年匹克的销售收入，但研发支出仅为9亿元，远低于广告成本。

记者注意到，在六大品牌中，李宁的广告支出最高，占销售收入的17.6%，其次是高峰，占14.2%。换句话说，2011年李宁在广告上花了15.7亿元，而安踏在广告上也花了12.2亿元，占13.7%。除了去年的361度之外，其他品牌都将超过10%的销售收入用于广告。

与高昂的广告成本相比，主要品牌似乎在研发上花钱吝啬。投资最少的匹克公司仅将其销售额的1%投资于研发。2008年，其研发投资仅为0.3%，2010年为0.5%。李宁的投资也较少，只有2.6%，低于安踏的投资3.7%。令人惊讶的是，这一趋势在这一领域投入更多，达到4%。然而，从整个行业来看，研发成本的平均投资比例仅为2.43%，而广告成本的平均比例高达13.4%。

2.行业团体往往会失去折扣品牌的价值

看看六大品牌的年报，不难发现每个品牌都提到了行业中的折扣现象。就连综合数据更好的安踏也表示:“中国体育用品市场仍存在库存问题和大幅折扣。"安踏甚至提到，“一些品牌正在加速清货过程，并提供大量折扣。促销和运营成本的上升进一步加剧了中国体育用品市场的竞争。"特别步骤还在年度报告中表示，“其他运动品牌库存过多，为顾客提供了巨大的折扣。从分销资源系统收集的数据显示，行业竞争将变得更加激烈。"

事实上，这种情况已经反映在订单会议上。361度在年度报告中坦言，2011年秋季订单会议的折扣率调整为60%，而2012年春夏订单会议的折扣率进一步调整为58%。然而，李宁在年报中披露，2012年第一、二、三季度，李宁品牌订货会的订单量增幅约为较低的百分比，而第三季度的订单量增幅有所下降。

不用说，对于体育品牌来说，控制零售折扣率是维护品牌形象的一个重要因素。行业集体打折的倾向将严重影响品牌形象，最终导致整体价格和毛利率的下降。

3.同质化是一个严重的问题

通过价格判断结果

提到国内体育品牌，还有一点不可忽视，就是在国内六大体育品牌中，安踏、361度和布特都来自福建晋江，而匹克位于泉州，与晋江隔着一条河。此外，约旦体育，娄友和海德拉巴也来自晋江。但这些邻近的企业都有类似的问题——库存过剩和增长率急剧下降。

事实上，回顾这些品牌的起源，不难发现它们的营销方法非常一致——它们依靠大笔资金赞助体育赛事，并邀请名人为它们代言以扩大知名度。1999年，安踏第一次举起了品牌的旗帜，全年都是如此。盈利“让体育明星孔说“我选择，我喜欢”因此，国内重要体育赛事和知名体育明星都成为“锦江系统”企业追求的目标。业内人士称，当时“晋江制”企业聘请名人代言人的热情几乎堪比当前的房地产市场。许多企业不顾自身的财务状况，采取银行贷款甚至私人融资的方式投资名人。许多制鞋企业经常向名人贡献一年甚至两年的利润。在央视体育频道，从新闻节目的命名到体育赛事的赞助，晋江体育品牌已经出现了很长时间。

然而，这些品牌在支付高额广告费用的同时，只能通过定价来占据中低端市场的地位，这必然导致毛利率低、利润率低。

4.基于二线和三线城市的一线城市很难突破。

不难看出，在六大品牌中，专注于一线城市的李宁的销售收入和营业利润增速放缓，甚至出现负增长。相反，361度和特别步骤，集中在2、3、4级城市，表现良好。面对低迷的行业，销售增长保持在2010年的水平，分别增长26.1%和26.1%。

事实上，与二线、三线和四线城市相比，一线城市面临的是“外国品牌”。耐克和阿迪达斯之间的竞争。2010年，李宁使用了一个新的标志和品牌口号-& quot；进行更改提价后，李宁的跑鞋达到600元，开始接近耐克和阿迪达斯的价格水平。

然而，李宁这次的重新定位并没有赢得90后的心，尽管产品设计风格中加入了更多鲜艳的色彩。曾经更喜欢李宁的消费者黄小姐告诉记者。李宁的价格几乎与耐克和阿迪达斯的价格相同。以前，它被购买是因为它价格合理，是一个国内品牌。现在它的鞋子很受欢迎，也很贵，所以没有理由去买。"记者走访发现，安踏、361度、布特等采用低成本策略的低端品牌吸引了许多90后员工。事实上，对于家庭环境更好的90后来说，很多人从小就开始消费耐克和阿迪达斯的产品。对于他们来说，价格不是最重要的考虑因素，而对于90后工人阶级来说，李宁的价格对他们来说并不是很有吸引力。

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