随着三板新上市公司的数量持续上升，近10%的上市公司将“破发”

本篇文章2315字，读完约6分钟

中国企业信息网消息:新三板再融资会受到影响吗？三板新上市公司的数量持续上升，许多公司成功增加了融资。随后，625家上市公司的最新收市价也低于最新追加价的复盘前权利，呈现出固定涨跌现象，占10.83%。他们的市场价值小，收入少。营业收入和净利润增长率低；高市盈率和低市净率；低净销售利率和高资产负债率。

随着新三板上市公司的数量持续上升，许多公司也在顺利增加新三板的融资。然而，根据新三板政府的统计，近10%的上市企业将会增加或减少。这可能会在新三板市场与一级和二级市场之间产生矛盾，从而影响企业的再融资。

截至2月23日，三板新上市公司数量达到5770家，而根据东方财富选择终端的数据，625家上市公司的最新预收盘权低于最新预收盘权，呈现出稳步上升和突破，占10.83%。

丁增的安全垫被多次打破。

2015年，三板新上市公司完成发行股票2547只，融资金额1213.18亿元，是2014年的9.8倍。鼎增之所以受到投资者的喜爱，最重要的原因是它具有巨大的利益诱惑。

固定发行价格比正常股票价格低10%~50%。投资者以低价囤积商品。即使股价下跌，仍有一个厚厚的安全缓冲。

但是这层安全垫也不是没有破裂的可能。2015年初，许多投资者争相筹资，以获得固定股份。然而，随着a股市场暴跌，新的第三板也随之下跌。交易逐渐陷入低迷，股价突破率飙升，许多中小型投资机构被锁定。

据数据显示，截至10月19日，在438家新增三板公司中，有166家实现了固定涨幅，但涨幅低于附加价格，占比37.9%。

然而，根据东方财富选择终端的数据，截至2月23日，625家上市公司在最新收盘价低于最新发行价之前有权恢复交易，呈现出固定涨跌现象。

新三板投资基金的收入可以作为证据。据相关统计，2015年新增三板投资基金2349只，其中亏损44.12%，收益不到20%的占44.24%，最高利润93.10%，最高亏损43.06%。一些安全垫不仅被刺破了，而且被彻底打碎了！

47家企业的折扣率超过80%

根据新三板政府的统计，上述625家企业中有473家的折扣率低于50%。在473家企业中，折扣率最高的是伯兰特，他几乎打破了天价。

勃朗特以49.67%的折扣率排在第152位，这可能对爱出风头的勃朗特来说是个遗憾。

折现率超过50%的企业有151家，其中折现率超过80%的企业有47家，占固定损益的7.52%，折现率超过90%的企业有24家，占3.84%。其中，前三名是:海林节能，99.84%；江苏科兴，99.33%；福泰克，99.09%。

尤其是在Fotek，从每股93.75元的附加价格到每股0.85元的最新收盘价，这种价格差异也是意料之外的。

从新三板的历史来看，也有一些龙头企业在新三板上蒸蒸日上。例如，九鼎集团，中国科技集团公司邀请投资。

九鼎集团于5月19日发布了股票发行公告，将固定增持价格定为15~20元/股。在8月3日的股票认购公告中，政府发现最终价格定为每股20元。然而，在此期间，自6月8日以来，9家主要投资者的股价已被固定在18.63元，明显低于固定的上涨价格。在实施固定增长后，这一势头没有改善，并且一直保持到现在。

这也是去年9月1日的固定提价和收盘价之间的比较。与九鼎集团一起被列入固定资产增减表的还有招商局的名称。招商局股份有限公司以18元/股的价格发行股票，也吸引了前第一兄弟王亚伟的参与公开发行。然而，它仍然逃脱不了不断增加和打破的命运。

从去年7月到去年11月，招商局股份有限公司的收盘价保持在17.26元/股，明显低于固定提价。直到15年后，它才突破20元大关，这样投资者就不会亏钱。

沈也不是一个无忧无虑的角色。作为2015年第12家被证监会调查的新三板公司，沈的受到了很大的打击，更不用说财务造假问题了。申贤元被调查的时间点恰好在频繁增加之后。

2015年4月28日、29日和5月29日，神仙园先后发布了三个固定加价计划，每股价格从50.3元涨到62元。

随后在11月19日，该公司推出了每股168元的固定提价，使其股价在半年内翻了一番。值得注意的是，本次增发的目的是收购九个自然人手中的林地资源，目标评估价格为5.36亿元，交易价格为5.03亿元。

自2015年6月以来，申贤元的收盘价一直稳定在62元/股，约为倒数第二次固定价格上涨。所以，168元/股的固定价格涨幅简直是反复无常！

固定成长型和破碎型企业的原因和特征

根据专业人士的研究，由于缺乏二级市场匹配再融资，以及缺乏有效的定价机制，一些新的三板公司在私募方面受到阻碍，这使得固定价格上涨不合理。

新三板的二级市场价格缺乏稳定性，尤其是流动性不足，交易价格可能不完全市场化。

从市场整体情况来看，去年8月在地板市场被提升为新三板，二级市场不太活跃。

因此，许多投资者参与新上市公司三板投资的一个重要途径不是直接在二级市场购买，而是通过上市公司定向发行的方式在一级市场进行再融资进入。

然而，二级市场的冷淡和新三板数量的增加，可能导致愿意参与一级市场的投资者减少，使上市公司更难再融资。新三板为中小企业提供融资支持的功能在一定程度上被削弱。

新三板市场是中国资本市场不可或缺的一部分，私募是目前新三板市场最重要的融资方式。

因此，一旦稳定增长的步伐放缓，可能会对新三板市场乃至整个中国资本市场产生负面影响。

新三板政府注意到，固定增长和失败频率较高的企业也有一些共同特点:市场价值小，收入少；营业收入和净利润增长率低；高市盈率和低市净率；低净销售利率和高资产负债率。

当然，这只是一些企业的特点。在特定情况下，投资者需要仔细考虑并给予更多的考虑。