浅谈国有商业银行的股份制改革

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论国有商业银行股份制改革

四大国有商业银行是经营货币业务的特殊国有企业，其体制改革严重滞后于经济体制改革和经济发展，其自身的矛盾长期没有得到解决，无法经受入世后国际标准和国际竞争的考验。

1.金融和经济结构的不对称性使得非国有经济难以筹集资金，制约了其发展

经济结构由国有和非国有部门组成。目前，中国非国有经济对国内生产总值的贡献率已达70%，而国有经济的贡献率仅为30%。然而，占中国银行总资产和信贷资产总额70%的四大国有商业银行都是国有独资银行，在结构和整体经济上表现出严重的不对称性。金融结构的基本统一和经济结构的双重化之间存在矛盾。

国有商业银行仍在实行金字塔式的总行和分行制度，以及自上而下的计划经济体制，在全国所有行政区域都设立了机构。因此，经过20年的改革，他们始终没能改变机构臃肿、政令不合理、效率低下的状况，这与国有企业和非国有企业普遍采用的股份制以及非国有企业自下而上的市场经济特征是不可比拟的。

由于金融与经济之间的结构性和体制性差距，资金的供求关系发生了逆转。非国有经济在信贷资源配置中所占比例不到30%，而资本需求正在下降的国有经济占银行贷款的70%。不能获得贷款，但不应该获得的贷款。因此，它在许多领域正逐渐取代国有经济，对资金需求日益增加的非国有经济受到融资瓶颈的制约，其外在表现是非国有经济的发展速度在下降。

2.股份制改革是重建国有商业银行的必由之路

国有商业银行近年来也进行了一些必要的改革，但这些改革从来没有涉及到体制问题，与邓小平同志提出的“真正的银行”的标准相差甚远(《邓小平文选》，第3卷，第193页)。“真正的银行”是被世界银行业特别是许多发达国家的银行业证明是有效的股份制银行，符合现代商业银行的发展趋势，具有科学的组织结构体系和现代企业制度。公司治理机构为:股东大会-董事会/监事会-总裁/风险管理委员会。决策权、行政权和监督权是分离的，决策、管理、运行、支持和监督五个层次是并行不悖的。由于银行是高风险行业，风险委员会只对董事会和监事会负责，与执行机构适度分离，相对独立，可以避免行长的业务倾向和短期行为，将各种风险控制在可承受的范围内。

国有商业银行通过产权改革实现了股份制改造，意义重大。许多深层次的矛盾和表面问题很容易解决。

首先，所有权和经营权是分离的，产权主体不再是虚假的。股东根据出资额享有权利和承担责任。银行作为法律实体和市场竞争主体，独立经营，自负盈亏，权责分明。与经济结构和制度的不对称将会消失。

其次，政企分开的“痼疾”是可以消除的。银行不再是国家的专属，而是由所有股东所有。国家只是一个普通的股东，权力的行使必须通过一定的公司程序。作为一个企业，一切行动都必须服从自身的经济利益。各种非法贷款、政策性贷款和一切违反商业银行信贷标准的贷款都被摒弃。困扰国有商业银行多年的不良贷款有望得到解决，银行信贷资产质量将大幅提高。

这里需要提出的是，我们的股份制改革应该朝着多种权力制衡的方向发展，而不是国有股主宰银行。这样，我们改革的重要性将大大降低。此外，国有股代表所享有的责任和权利肯定与他们自己的利益不成比例，他们的利益与国家利益的比例可以忽略不计。这个问题很难解决，国有股代表的软约束容易导致道德风险。许多股份是平等的，相互平衡的，这就形成了一个强大的障碍。其他股东受到自身切身利益的束缚，应该将确保银行资产的保值和增值作为其行为的最高目标，以便所有银行决策都朝着有利于银行运营的方向发展。

股份制改革的实施可以提高国有商业银行的资本充足率。资本充足率是商业银行扩张和抵御风险的基本前提。中国四大国有商业银行未能达到国际同行的标准。从社会上筹集资金，扩大资金来源，可能是唯一可行有效的方法，而这种方法的前提是股份制。

资本充足率严重不足，管理不善，但国有商业银行的信用风险并没有出现，因为存款人都将国家视为国有商业银行的最终无限责任承担者。然而，随着人民金融水平的逐步提高，当中国加入世贸组织后，资本充足率高、经营好、服务好的外资银行可供中国人民选择时，这种情况可能会发生变化。当国有商业银行的信用风险、金融风险和流动性风险从潘多拉魔盒中释放出来时，所有的风险只能由国家这个唯一的投资者来承担。对于这种长期积累、尾大且风险日益增加的风险源，金融困难国家应尽早采取防范和化解措施。然而，在股份制银行中，“利润与风险共担”和所有股东共担风险的原则是释放和化解这一风险的最佳方式。风险是分散的、社会化的和最小化的，解决风险要方便得多。

目前，国有商业银行只接受主管部门的监督，而股份制银行接受股东大会和监事会的监督，并通过定期公布其财务状况接受公众的监督。许多不同性质的“主管部门”当然比一两个主管部门更加有效和及时。随着透明度的提高，腐败将越来越受到限制。

3.现在是改革国有商业银行股份制的最佳时机

目前，四大国有商业银行的不良资产刚刚剥离，不良贷款率相对较低，外部资金更有可能进入。中国加入世贸组织后，外资银行将陆续进入国内金融市场，外资在国有商业银行落户的意愿将相应降低。因此，重组越早越好。

国有商业银行因其巨大的资产和资本而难以改革。因此，方法可以是多种多样的。吸引外资、吸收内资、境外上市和境内上市，多管齐下，多策略并举。国有商业银行可以分批上市，以尽量减少对更广泛市场的影响。中国沪深股市的银行股不多，几只银行股的上市效果也很好。

当然，国有商业银行管理水平低、盈利能力弱、资本充足率低、生息资产少、不良贷款率高，这些都影响了股份制改革的进程，需要尽快创新和改变其管理体制、内部控制机制、业务模式和银行文化。