今年228家IPO超募1033亿

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今年以来，a股总市值缩水超过4万亿元，而ipo圈资金仍超过2300亿元。不仅如此，疲软的a股还催生了许多过度融资的神话。

截至10月25日，在228家正式发行股票并于今年完成发行的ipo公司中，拟募集资金总额为1144.53亿元。但实际募集资金高达2177.58亿元，超额募集资金1033.05亿元，平均超额募集率为90.25%。

风统计显示，今年以来，已有110家创业板公司完成ipo发行，原计划共募集资金275.64亿元，最终募集资金674.68亿元，超额募集资金399.04亿元，平均超额募集率144.77%，远远领先于中小板和上交所ipo公司。

同期，85家中小ipo公司原计划募集资金396.34亿元，实际募集资金772.51亿元，超额募集资金376.17亿元，平均超额募集率94.91%。

上海证券交易所主板31家上市公司原计划募集资金472.55亿元，实际募集资金730.39亿元，超额募集资金257.84亿元，平均超额募集率54.56%(不含金隅股份(11.00，0.46，4.36%)和玉龙股份)。其中，金宇股份有限公司的首次公开发行是吸收合并太行水泥(14.98，0.00，0.00%)；玉龙ipo线下发行截止日期为2011年10月27日)。

然而，在获得巨额超额融资后，ipo公司开始玩“变脸”游戏。

据本报记者调查，截至10月25日，在今年上市并发布2011年第三季度报告的ipo公司中，有33家公司在获得巨额超额募集资金后业绩发生了快速变化。

其中，创业板已成为ipo过度融资泡沫的重灾区。

截至10月25日，21家创业板公司的净利润在今年前三个季度出现下滑。其中包括狄威视频(19.730，-0.38，-1.89%)(300167.sz)、天宇信息(27.530，0.05，0.18%)(300205.sz)、金力泰(300225.sz)和金城医药(300161.sz)，分别下降52.81%、48.62%、40.66%、39.13%和

33表演变了脸色

巨额超额筹资未能提升业绩。

在业绩发生变化的33家公司中，上述5家公司原计划筹资11.59亿元，但最终实际筹资高达31.21亿元，超额筹资19.62亿元，平均超额筹资率为169.28%。这一数字甚至高于今年创业板上市公司144.77%的平均超额筹资水平。

其中，华中数控的超募倍数高达3.27倍。原计划筹资1.64亿元，但最终筹资7.02亿元，比原计划增加5.38亿元。

数据显示，华中数控于今年1月13日登陆创业板，其主承销商和上市推荐人是国泰君安(微博)。最初，公司的ipo价格为26元/股，IPO后的市盈率高达89.66倍。

然而，巨额超额筹资并没有提升业绩。根据其第三季度报告，在报告期内，公司的营业收入没有增加利润。2011年前三季度，公司总营业收入和净利润分别为3.23亿元和2116万元，同比增长39.23%，同比下降34.12%。

同样，上交所主板上市公司封帆股份(20.20，-0.37，-1.80%)(601700.sh)，最初计划筹资3.72亿元，但最终筹资19.22亿元，超额筹资15.5亿元，超额筹资率416.67%。

本报记者注意到，封帆股票高价发行背后的驱动力是申银·万国，他是公司ipo的主承销商和上市推荐人。最终，公司的ipo价格定为35元，IPO后的市盈率为59.22倍。

然而，不幸的是，继今年上半年业绩跳水后，今年第三季度，封帆股份仅实现净利润8570.73万元，同比大幅下降42.26%。同时，该公司还预计2011年1月至12月的净利润同比下降30%-50%。

62 ipo“巨无霸”

自今年年初以来，已有多达62家ipo公司实际融资超过10亿元人民币。

今年以来，上市公司ipo过度融资泡沫也表明，大量IPO不时出现，大大超过了IPO公司最初的融资计划。

风能统计数据显示，截至目前，多达62家首次公开募股公司今年实际筹集了超过10亿元。其中，上海股市分别有25个主板、26个中小企业板和11个创业板。上述公司原计划募集资金分别为438.27亿元、200.12亿元和47.08亿元，但最终实际募集资金分别高达687.89亿元、420.15亿元和163.06亿元，超额募集资金分别为249.59亿元、220.03亿元和115.98亿元。

在首次公开募股“巨无霸”中，上海证券交易所主板公司巨人集团(10.65，0.00，0.00%)成为继中国水电(4.87，0.06，1.25%)之后的第二大首次公开募股公司，实际募集资金63亿元。公司原计划筹资18.51亿元，最终一举筹资44.49亿元。

然而，这个庞大的集团上市后，并没有给投资者带来惊喜。上半年，公司实现净利润40372.59万元，同比下降36.19%。

在二级市场，该公司的股价一直低于发行价。截至10月25日收盘，巨人集团以人民币10.65元收盘，比每股45元的发行价高出40.83%。

同样，今年8月10日刚刚登陆上海证券交易所主板的方正证券(6.74，-0.09，-1.32%)(微博)(601901.sh)，其变脸之快出人意料。

方正证券10月14日发布的9月份业绩简报显示，今年上半年净利润同比下降12.74%后，公司及其控股子公司瑞士信贷方正证券有限公司9月份的总亏损为7979万元。其中，公司母公司及上述子公司分别亏损7200.33万元和778.96万元。此前，方正证券首次公开募股筹资高达58.5亿元，在今年的首次公开募股名单中排名第三。

统计显示，除上述三家ipo“巨无霸”外，在上海股市主板中，长城汽车(12.18，0.08，0.66%)(601633.sh)、同坤股份(14.88，-0.08，-0.53%)(601233.sh)、上海股市(1.90%)(601566.sh)、大智慧(14.47，-0.03，-0.21%)(601566.sh)

其中，大智慧、北京运通、文峰股份三家上市公司原计划筹资10.25亿元、9亿元、7.67亿元，但最终超额筹资率分别高达148.98%、180.00%和214.29%。

在中小企业板公司中，马森服装(002563.sz)以46.9亿元的实际金额位居中小ipo公司之首；双星新材料(40.30，0.00，0.00%)(002585.sz)以28.6亿元位居第二。夷陵药业(37.00，0.90，2.49%)(002603.sz)以22.46亿元排名第三，三家上市公司最终分别筹资26.34亿元、21.98亿元和5.56亿元。

在创业板上市公司中，实际募集资金超过10亿元的12家公司是凯山股份(62.520，-0.13，-0.21%)(300257.sz)和通宇重工(15.980，-0.12，-0.75%)(300185.sz)。0.35%)(300171.sz)、大化农(15.700、0.26、1.68%)(300186.sz)、嘉实科技(17.260、0.04、0.23%)(300193.sz)、光媒体(300193)。SZ)-0.14%(300194 . SZ)、阳光动力(300274.sz)、田瑞仪器(22.830，-0.01，-0.04%)(300165.sz)、铁人生态(53.500，0.11，0.21) -0.91%)(300195.sz)，最终募集资金为22.68亿元，22.5亿元，17.2亿元此外，东软、田瑞仪器和阳光电力的超额收益率分别高达453.14%、338.87%和318.69%。