每个股民上半年亏5257元 上市券商净赚134.8亿

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股票市场、基金、银行理财产品、投资保险，这些被无数普通人寄予厚望的理财渠道，今年给了投资者非常黯淡的答案。作为普通人，生活在今年通胀压力和经济增长放缓的双重挤压下，挣钱变得尤为困难，微博收入的增值甚至保值都很难实现。那么，钱去哪里了？当这些金融机构面对亏损的消费者时，它们自己的盈利能力是什么？

该基金遭受了1254亿元的巨额损失，并收到了150亿元的管理费

2011年，基金的半年度报告已经结束。据天空网统计，上半年，61家基金公司旗下763只基金累计亏损1254.33亿元，61家基金公司全部倒闭，没有一家实现盈利。

虽然上半年没有基金公司为老百姓赚钱，但这丝毫没有妨碍基金公司收取管理费。数据显示，今年年中，61家基金公司向基层群众收取管理费149.19亿元。华夏基金(微博)在61家基金公司中排名第一，管理费收入为13.28亿元，也是目前唯一管理费收入超过10亿元的基金公司。

按总亏损1254亿元计算，每1元基本人缴纳的管理费就是亏损5.27元。

我们不妨计算一下利润成本比。利润成本比的含义是基本人以1元钱支付的管理费所对应的损失额。如果泰新基金公司管理的9只基金上半年共亏损12.23亿元，收取管理费1.11亿元，那么每1元管理费由基层群众支付将带来11.04元的亏损。华夏基金上半年收取管理费19.6亿元，亏损72亿元，盈亏比为3.68倍左右。

虽然一些基金公司强调收取的管理费，如客户维护费和托管费，都交给银行，这导致基金公司抱怨所谓的高管理费实际上是落在银行的头上。然而，无论管理费支付给谁，最终都是由基层群众支付的，因此基金公司作为基金管理者，更有责任帮助基层群众以较低的成本获得较高的利润。

银行:中间业务收入成为利润的主要来源

90%的理财产品表现不及cpi

上市银行半年度业绩报告即将结束。截至8月28日，已有12家上市银行宣布了2011年上半年的业绩。报告显示，今年上半年，这12家银行实现净利润4244.47亿元，其中手续费及佣金净收入2057.43亿元，占净利润的近一半。

今年上半年，在新基金扩张速度加快的背景下，银行作为基金的分销渠道，向基金公司收取的客户维护费更高。根据半年度报告披露的数据，不含客户维护费的基金，统计中的710只基金上半年向销售机构支付了23.8亿元的客户维护费，占当期管理费的16.68%，同比增长1.03个百分点。在拥有可比数据的60家公司中，42家公司上半年的跟踪佣金与管理费的比例同比上升。

上半年，银行理财产品销售非常火爆，成为银行利润快速增长的又一推动力。根据各银行披露的半年度报告，仅工、农、中、建四大银行上半年的银行理财产品销售额就超过9万亿元。其中，上半年工行共为公众银行销售理财产品10959亿元，个人理财产品20017亿元；建行发行理财产品745种，募集资金21003亿元。

“该行今年的半年度报告超出了预期。银行的辉煌业绩一方面得益于净息差的增长，另一方面得益于净手续费和佣金等“手续费收入”的强劲增长。一位行业分析师指出，今年上半年，银行手续费快速上涨，导致基金佣金、金融服务、咨询和银行卡费用大幅上涨。

尽管今年上半年银行业赚了很多钱，但对投资者来说却是一团糟。除了上述基金产品的巨额亏损外，理财产品在克服cpi的道路上相当薄弱。

据溥仪财富统计，今年上半年到期的理财产品有8627种，其中只有210种的到期收益率不低于5月份cpi 5.5%的增长率，仅占到期产品总数的2.4%，也就是说，今年上半年到期的理财产品中有97.6%表现不及CPI。还有两种到期收益率为负的理财产品和七种零收益理财产品。

17家上市券商在半年内实现净利润134.8亿元

今年上半年，每个股东损失了5257元

在这个动荡的城市，今年上半年，基金交易量与往年相比有所下降，但在熊市中，基金公司支付给经纪人的分仓佣金仍是经纪人口中的一块肥肉。据天翔投资统计，上半年基金公司股票交易总量为3.29万亿元，交易佣金为27.13亿元，略低于去年同期的28.40亿元。

从券商角度看，交易佣金最高的前十家券商共获得佣金12.51亿元，占总佣金的46.11%。其中，中信证券(11.66，-0.32，-2.67%)从基金中获得1.66亿元的交易佣金。

与此同时，来自上市证券公司的半年数据显示，今年上半年全部17家上市证券公司实现盈利，净利润总额为134.8亿元，较去年同期的130.5亿元略有增长，增幅为3.3%。中信证券、海通证券(7.74，-0.22，-2.76%)和招商证券(11.71，-0.25，-2.09%)分别以净利润29.73亿元、22.35亿元和14.76亿元位列前三；广发证券(30.41，-1.19，-3.77%)、华泰证券(9.98，-0.21，-2.06%)和光大证券(11.21，-0.21，-1.84%)净利润均超过10亿元，其中东北证券(18.20，-0.75，-3.96%)净利润分别为13.43亿元和18.4亿元，为8900万元。

与之形成鲜明对比的是，今年上半年a股市值蒸发了8424亿元。从开户投资者数量来看，截至2011年8月26日，沪深两市共有a股账户160，224，300个。如果按照这种方式计算，理论上，每个投资者在今年上半年损失了5257元。

近年来，“提高居民财产性收入”已经成为国家最高决策层的一个重要理念，也是许多普通百姓的夙愿。今年，各种财务管理领域的各种失败都与信贷紧缩、股市疲软和复杂的经济形势有关。但是，我们也应该清醒地看到，在一些金融制度和产品设计下，作为金融机构，我们总是可以保持不合理和不对称的现实，普通人保护自己的资本更加困难。

这表明，这些财务渠道、收入模式、风险程度和产品设计等信息披露环节需要深刻变革。

提高产品质量和服务透明度是改善服务的关键。向客户提供相应的风险警告比减少或免除几项服务费要实际得多。同时，要遵循公平和诚实的原则，严禁利用“霸王条款”等手段在合同或法律关系中设置规避义务、转嫁风险、违背公平的条款，以保护投资者的利益。