央行准备金缴存新规致信贷空间受压缩

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9月初，央行下发通知，将信用证保证金存款、保函保证金存款和银行承兑汇票保证金存款等三类商业银行保证金存款纳入存款准备金的存款范围。记者在采访中发现，新政策让银行感到压力，信贷紧缩不同程度地出现，使得企业和个人贷款更加困难。

新政策大大收紧了流动性

根据中央银行的政策，工业、农业、中国、建筑、外汇和邮政储蓄银行将从9月5日起支付第一批保证金存款准备金；而其他银行在9月15日上交了。据粗略估计，存款准备金包括三类存款，预计将冻结约9000亿元银行资金，相当于将银行业存款准备金率提高2至3倍。

今年以来，央行三次加息，六次上调金融机构存款准备金率，其中大型金融机构存款准备金率达到21.5%的历史高点，比2007年4月翻了一番。准备金率的不断提高导致一些银行资金短缺，一些中小企业面临融资困难。在这种情况下，

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这一政策调整使得本已紧张的流动性更加紧张。工行的一位相关人士告诉记者，保证金基本上可以作为存款使用。现在，保证金被纳入存款准备金后，银行可以发放的贷款减少，信贷指标被压缩，但外部贷款需求并没有减少。

据了解，目前，各银行都经历了不同程度的信贷紧缩。一家国有银行北京分行负责信贷的工作人员告诉记者，今年上半年他们的信贷形势相对宽松，但从第三季度开始形势就很紧张，第四季度的情况会更加困难。

个人商业贷款很难

一家国有银行北京分行负责信贷的工作人员表示，小企业的贷款额度没有以前丰富了。过去，只要公司通过考试，就可以获得贷款，但现在要看贷款额度了。他们目前的承兑汇票贴现业务不再办理。

承兑汇票贴现可以作为企业短期融资的一种方式。通常，根据市场情况，银行除了预先支付利息外，还会根据贴现率提取一定的百分比。他介绍说，

过去，贴现率约为7%，但现在已升至15%。然而，企业仍然需要折扣，这表明他们对资金的需求。“即便如此，银行仍然没有钱借给企业。我们目前的票据贴现业务已经停止。”

目前，该行第三季度授信额度已于9月中旬用完，基本没有贷款。至于个人消费信贷，他说消费信贷的情况和企业贷款的情况一样，两者都相当紧张。银行以前愿意处理，但现在没有配额。他告诉记者，客户只能等到10月以后，因为即使现在申请的贷款被接受，银行也要等到10月才能再次获得信贷额度。此外，“十一五”假期和贷款审查周期为两至三周，申请人最早只能在11月份获得贷款。

从事民间金融的富源快递董事长孙告诉记者，新政策对民间借贷行业影响不大，但出现了一些新情况。最近，各种商业类型的私人融资形式，特别是短期融资，有所增加。因为随着政策的收紧，企业向银行借钱越来越困难。一些企业不仅借款困难，还面临银行托收的压力。此前，有关部门早就要求加强对“两高一盈”行业的贷款收缴，但银行并没有落实的决心。如今，银行面临的压力越来越大，收贷的力度明显加大。过去，一些企业经常要求通过民间借贷获得一两年的贷款，但现在对短期融资的需求越来越大，所有可以抵押的项目都被抵押了。

此前，在北京的刘女士需要用她现有的40万元理财产品申请30万元的个人质押贷款，但银行告诉她没有额度限制。工行个人贷款部的相关人士解释说，在她之前还有很多人在排队，北京的所有分行都是一样的，没有限额。

民生银行总行风险管理部相关负责人表示，由于银行整体流动性减弱，银行自身面临巨大压力。从宏观数据来看，8月份m2增速创下6年来新低，极大地制约了企业生产经营资金的供给。他说，目前一些票据借贷业务的利率超过10%，是近十年来的最高水平。为了生存，一些中小企业采用借贷的方式。长江三角洲和珠江三角洲被认为更安全，但也存在严重的高利贷问题。

“由于银行资金紧张，私人贷款利率高达几个百分点。有些企业为了生存，向私营部门借高利贷。”他说:“目前，许多企业靠高利贷无法维持正常生产，因为整个制造业和服务业创造的利润远远低于高利贷利率。”

抵押贷款仍然紧张

关于抵押贷款，北京市房协副秘书长陈至表示，目前从市场上看还不明显。就交易量而言，今年以来住房交易量一直在萎缩。银行在抵押贷款方面一直处于紧张状态，它们应该权衡和比较个人贷款中的消费贷款和发展贷款的安全性。目前，贷款只能在签订销售合同后处理，贷款周期长短不一，持续几个月，很难观察到银行收紧对抵押贷款的影响。

中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇认为，国家一直在对房地产进行整体监管，银行信贷只是其中一个方面。房地产市场的表现更受其自身监管的影响，如限购，而信贷只是其中一个影响。

中信证券(CITIC Securities)首席经济学家朱表示，央行出台新规定是为了调整和完善准备金制度。

调整保证金范围以控制流动性，客观上会给银行信贷带来一些压力。

郭田勇表示，此次调控后，银行贷款将相对收紧，贷款控制与宏观调控格局有关，总体上趋于收紧。然而，这一监管政策更多的是从风险管理和控制资产扩张的角度出发，而不是为了收缩信贷。如果短期内市场流动性吃紧，央行可能会有相应的政策来应对。

北京大学国家发展研究院教授宋国青认为，当前的信贷形势不会对未来的货币政策产生很大影响。如果央行认为可以适度放松，就不会提高存款准备金率或扩大存款准备金率的适用范围。

富源快递董事长孙认为，央行要求将承兑汇票、信用证、保函等三种保证金存款纳入存款准备金的范围，是向社会各界发出一个信号，即继续实施稳健的货币政策，收紧对房地产行业和“两高一盈”行业的调控政策。这项政策更加透明，并直接控制来自银行系统的贷款。相关企业应该理解政策的含义，停止幻想，加快转型。