热门:中国版“房利美” 能不能美起来？

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鲁莽的濒危——野心、贪婪、私欲如何导致经济终结:格雷金·莫根森约书亚·罗斯纳上海财经大学出版社

最近，人民银行总银行、中国银监会、住建部等部门已经研究了设立住房政策金融机构的可行性方案，据报道其定位与美国住房利美相似。

成立了住宅政策金融机构，这个想法前几天有时提出，但社会公众和媒体的反应很冷淡。 这个信息突然明确了，背后的出发点是为什么，别人不知道。 但是，在房价在很多人中占有很高的地位的背景下，类似的提案还是会得到一点人的支持吧。 但是，提案中的中国版住宅利美能否真的变美，是个大问号。 在这里，我认为首先有必要知道原版房利美的“内幕”。

曾经有一个机构连布什总统和当时的联邦储备系统主席格林斯潘都不得已不能动摇。 你觉得这是哪个机构？ 我想很少有人推测是住宅利美。 布什先生是共和党人，众所周知他信奉自由经济。 如果当时的住宅利美担心利用政府隐藏的保证，加深与政府的关系，想要切断与政府的联系，结果是不行的。 同样，格林斯潘的自由放任在金融危机爆发后受到批评，但很少人知道他在2004年对“两家”的野蛮增长提出了严厉的警告和批评。 无论是掌权的总统，还是一言九鼎的格老，都得不到房利美，奔走于房贷市场，最终酿成大祸，花费纳税人数千亿美元进行救援，人们不禁问:“房利美的超强能量来自哪里？

为了解决这个问题，我推荐一本书《野心、贪婪、私欲如何导致经济末日》(作者是格雷金·摩根森和约书亚·罗斯纳)。 哪个人在研究中国版房利美的可行性？ 如果你没读过这本书，我也强烈建议他们看看。

“鲁莽灭绝危惧”，由政治家调任ceo的詹姆斯·约翰逊领导，如何发挥政治斗争的妙招，完全利用与政府的特殊关系，使房利美成为不战而胜的铠甲战士，影响了整个美国房贷金融市场，最终

众所周知，房利美成立于1938年，第一个使命是为大萧条收拾残局。 20世纪60年代末从政府机关变成了政府的隐性担保机构( gse )，在住房贷款市场发挥了重要的作用。 在20世纪80年代席卷美国的储蓄贷款危机中，住宅利美也有些死亡。 1991年，深谙政治权利的政治家约翰逊担任住宅利美ceo。 1994年克林顿总统宣布“居民有其房屋计划”，计划将当时的拥有住宅率64%提高到2000年的70%。 民众从科技革命中利益不均，贫富差距很大，所以要做“居住者有其家”，美化业绩，笼络民心，当然要向金融机构求助。 坦率地说，老百姓没有钱，是来借钱帮忙的。 后来的布什政权继续采用克林顿的方法。 非常有利的政策环境使住宅利美如鱼入水。 利用政府的隐性保证，可以低价发行债券，获得资金，加上税收优惠，以低于商业机构的利率向一些人提供住房贷款。

为了扩大业务，获得丰厚利润，向以ceo为中心的管理层寻求福利，住宅利美经营激进，降低首付，简化流程，将住宅贷款业务扩展到以前无法获得信用的低收入阶层。 这样，受到一部分人的欢迎，企业业务也越来越盛行，管理层也像民营企业一样每年被分成大红包。

但是别忘了美国是“思想市场”存在的国家。 房利美和政府之间不明确的关系，开展业务的过激方法，管理层的高薪厚禄，在华盛顿游说期间大规模撒钱的行动派引起了人们的警惕。 无论是媒体还是政治圈，批评和警告的声音都不会中断。 很早就预言，这个体制可以短期让人民支付利息，赚一点便宜，但潜藏着巨大的风险，如果金融市场发生事故，纳税人会为此付出巨大的代价。 这些批评可以说是极其有预见性的，但后来事件的进化说明了这些预言的正确性。 但是，在政治圈稍微生活过的ceo约翰逊每次都能平复各种批评，来自国会山的压力每次都能平安度过，包括前述的布什和格林斯潘在内，没能动摇这样的政商歧视的体制。

约翰逊到底有什么秘密武器？ 其实只有两个。 一个是游说，另一个是舆论。 他利用政府的隐性保证和税收优惠，在市场上获得丰厚的利润，从利润中拿出一部分钱进行各种游说。 但是，最重要的秘密武器是民意，每次国会建议讨论这个体制，或建议将住宅利美与政府的关系完全私有化时，约翰逊都威胁民意而自重，其客户，即享受低利率贷款的人们 国会议员当然害怕得罪低利率住房贷款的受益者，也是选民的人。 结果，住宅利美在人们的担忧和批评中奔走，终于把美国的住房贷款市场推向了不可持续的高峰，轰然倒塌。 什么样的无条件买房的人期待着贷款早日进入中产阶级，最终只是梦想。 不仅如此，原本是中产阶级的人们的生活也被金融危机破坏了。

这可能是其他国家的故事。 中国的政策金融体系可能缺乏住房政策金融。 虽然有些人总是觉得遗憾，但有无数事实表明政府介入市场时应该谨慎。 从好的动机出发的政策，最终变成鸡毛的也不少，也有一部分变成苦酒和灾难的，经济适用房是前车之鉴。 为了让市场发挥决策性的作用，除了冷酷地做减法，我还不想总是做加法。 更想做的加法，人想做减法，一直没做呢。