解读海康威视2015年营收业绩数据

本篇文章1405字，读完约4分钟

2月17日晚，安全行业发布了另一条令许多公司不安的消息。Hikvision公布了2015年度业绩报告，实现营业总收入253亿元，同比增长46.97%。%；净利润58亿元，同比增长25.23%。

尽管Hikvision只公布了业绩报告，但毫无疑问，这是一组“出色”的收入数据。根据标普全球安全50强的统计数据，自2012年以来，Hikvision的年增长率分别为35.6%、50.9%和57.5%。虽然这一次宣布的年增长率有所下降，但几乎已经达到年增长率46.97%的一半以上。可以得出结论，Hikvision已经确立了全球视频监控的领先地位。

然而，通过分析这组数据，我们仍然可以猜测数据背后的一些疑点。

第四季度的收入是86.22亿英镑？

由于这是Hikvision发布的业绩报告，因此没有详细的季度财务数据。然而，根据此前公布的数据，从1月至9月，Hikvision的累计营业收入为166.78亿元，净利润为37.70亿元，同比增长56.31%和39.13%，可以看出，Hikvision第四季度的收入达到86.22亿元左右，而前三季度分别为42.88亿元和51.3亿元。第四季度，单季收入利润达到20.3亿元可以说，单季利润非常丰厚。

为什么利润增长持续放缓？

从Hikvision在2015年第一季度发布的财务报告来看，利润增长率开始放缓，低于收入增长率。从年利润率增长率来看，2014年实现利润总额为52.06亿元，增长率为53.76%，是2015年25.23%的两倍多，但年利润增长率仅为11.4%，这意味着海康要获得同样的利润，必须承担更多的项目。

Hikvision的净利润下降是因为没有具体的财务报告数据披露，但有几个原因:第一，劳动力成本持续上升，而R&D的投资和支出占很大比例。Hikvision目前拥有5，000多名R&D员工。硕士及以上人数已达到1000人以上；其次，工程和产品的利润下降了。价格战的背后是渠道的扁平化和价格的透明性；第三，对民用领域和海外市场的投资继续增加，支出比重将继续增加。

2016年的压力来自哪里？

虽然收入增长了一半以上，但利润增长速度跟不上，这给海康带来了很大的压力。目前尚不清楚Hikvision在2016年是否会继续实现高速增长，但来自外部环境的压力正在增加。

首先，在宏观层面，中国经济仍面临下行压力。2016年又是经济结构深度调整的一年，供给侧改革、去产能等经济改革措施进一步深化；反腐败努力继续有增无减，政府投资倾向于教育、文化、消费和旅游。

第二，安全行业正处于设备更换时期。Hikvision凭借其在从模拟到网络的技术和产品方面的优势占领了大量市场。然而，这一次，设备升级主要是高清和智能。由于过去两年市场上技术和产品差异化的明显发展，Hikvision的技术优势并不明显。在中国加速城市化的进程中，Hikvision能够抢占的市场比“模拟到网络”阶段更加困难。

第三，尽管Hikvision近年来在海外市场取得了不错的成绩，但欧美等发达国家的证券市场仍被外国巨头所主导。除了地区朋友，来自新兴市场国内朋友的压力也不小，价格战可能会蔓延到这些地区。

253亿元！最后，我回到了希克维森的收入数据，这确实令人惊讶。你知道，去年的收入只有172亿元。仅在一年内，收入就增加了81亿元，超过了数百家中小证券企业的累计收入。因此，对于证券行业来说，机遇仍然大于困难。我们如何生活？如何生活得好？需要比较、借鉴和改革。