长城汽车首次报道:持续向上冲击，进入SUV更高利润区间

本篇文章544字，读完约1分钟

行业分析要点:1)乘用车行业整体稳步上升，主要汽车制造商普遍看好2015年销量；2)SUV是转移的首选，因为它的多样性和大空；3)SUV销量可观，子行业增长率远远超过行业平均水平。

长城汽车首次报道:持续向上冲击，进入SUV更高利润区间

公司分析要点:1)加强与世界顶级供应商的合作，提高产品质量；2)中国最大的SUV制造企业多年来积累了良好的声誉，品牌溢价明显；3)推出哈维尔系列新产品，瞄准中高档SUV，进入高利润空。

盈利预测和投资评级:我们预计长城汽车母公司2015年至2017年归属于股东的净利润分别为100.15亿元、115.29亿元和127.68亿元，相应的稀释每股盈利分别为1.10元、1.26元和1.40元。2015年11月至9月的收盘价为12.28元，15年至17年的对应市盈率分别为11倍、10倍和9X。我们对长城汽车的品牌效应和在SUV行业的领先地位持乐观态度。我们将在2015年给该公司15倍的市盈率。根据2015年每股收益1.10元，公司的目标价格为16.5元。第一次盖，给超重评级。

股价催化剂:SUV细分行业整体看好；全球质量采购链保证质量。品牌效应增强并向上影响。

风险因素:汽车行业需求下降的风险；行业竞争加剧的风险；产品上市延迟的风险；汇率风险。