冠军路雷：快乐行股

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■阿忠

首届“中国股市民间大师赛”冠军雷璐，已实现300倍的股票回报率。其自身的"强理论"和"技术分析的五步选股法"深受市场欢迎。2011年，他在新浪开了一个名为“神州股民”的博客，专门指导散户投资者如何交易股票。在过去的两年里，雷璐已经成为上海证券交易所投资者教育讲堂的讲师。他现任阳光私募股权基金经理兼投资总监，中关村股权投资行业协会副会长。2014年12月，雷璐在北京电视台主持了“天下金融”节目，他的股票讲座受到了投资者的热烈欢迎。

股票是一种投资，而不是赌博。

理性分析非常重要

雷璐1974年出生于黑龙江省牡丹江市。他8岁时学习武术，11岁时练习书法。在他童年的记忆中，他的父亲严格管理他。也许这种艰苦的训练培养了他顽强的意志和不达目的誓不罢休的精神，使他在所涉足的各个领域都取得了不错的成绩。书法方面，他是“北京才子、香江神笔”吴欢先生的独门弟子。

1995年，他不愿过枯燥的生活，开始在哈尔滨、北京等地创业，经营软件公司，代理食品，积累了“第一桶金”。今年，21岁的他在听了一个朋友的推荐后，一头栽进了股市。

1998年底，他买了上海梅林，买了5件以上，2000年初卖了15件；春节过后，他又买了中关村。一周之后，连续有六个每日限额，然后他获利并卖出。雷璐说:“当时，我查了一些数据。历史上，中国股市连续三年没有牛市。当时，股票市场经历了几个高峰，如网上股票和电子商务股票。当时，每天的成交量达到数千亿，而一只股票实际上有六个每日的限额。我认为股市已经达到了顶峰。”

到2001年他辞职时，他的资本已经从10，000英镑增加到800，000英镑以上。在股市暴跌之前，他离开股市去做生意，逃离了长期熊市。经商三年后，雷璐仍然记得股票市场。2004年，雷璐觉得市场即将启动，所以他再次扼杀了它。

从雷璐的账户交割单中，我们发现在2004年之前，他基本上是一个快进快出的短期操作。自2005年以来，因为他确信这是一个千载难逢的牛市，他降低了操作频率，并作出了沉重的打击。只有博瑞通信、华丰氨纶和新富制药等少数几只股票在运营。投资方式和理念的改变给他带来了新的飞跃。从2004年5月到2007年5月，整整三年时间里，雷璐的账户价值从20万元增加到2300万元，盈利100倍。

让他记忆犹新的是，2006年12月，雷璐发现，作为一个普通的纺织行业，其下属行业合成纤维制造业的氨纶产品价格迅速上涨。华丰氨纶是国内领先的氨纶企业。当时，华丰氨纶的股价仅高于13元。根据当时氨纶产品价格的上涨，雷璐认为华丰氨纶的业绩将从2006年的每股4毛飙升至2007年的每股2元左右，2007年的估值约为60元，因此当时13元的股价被严重低估。从2007年1月4日起，路雷以近13元的价格大规模购买华丰氨纶，并一直持有。

从那以后，雷璐就开始了对上市公司的同步研究，他最多在8天内飞了8次，参加了全国各地的股东大会。并开始把公司的内在价值作为选股的首要标准。他与华丰氨纶董事长小平进行了长时间的深入交谈。后来，在公司的股东大会上，你小平说，“我不问基金为什么买我的股票，也不问浙江的投资者为什么买我的股票。”我只问东北的雷璐先生为什么买我的股票。”。雷璐回答说:“我信任尤董事长领导的团队。”截至2007年4月底，华丰氨纶的股价已从13元飙升至60元以上，涨幅达400%。雷璐在60元以上赚了一笔。

雷璐说:要做股票，你必须问自己:目标是什么？是解决温饱问题，赚零花钱还是发财？你想做业余的还是专业的？这个位置决定了你做股票的方式和想法。每个人都应该根据实际情况给自己一个客观的定位，不要轻易改变。例如，如果你想赚些零花钱，20%的收入是好的，但是有了20%，很多人就不满意了，想发财。在这种情况下，它最有可能造成损失。另外，我们应该对自己的水平有一个清晰的认识。如果你想赚200%，首先想想你在投资者中属于哪一个级别。

要想成功，你必须坚持自己的优势

股市就像一个放大镜，放大了人性的贪婪。抱着“一夜暴富”的心态，把投资变成投机，我们往往会失去一切。2007年上半年，一些投资者持有这种心态。在没有任何业绩支持的情况下疯狂投机垃圾股票。当市场暴跌时，这些股票持续下跌，许多人遭受重大损失。股票市场上有太多类似的教训。事实上，投资大师巴菲特和商业巨头李嘉诚都没有一夜暴富。而是持续盈利的能力。

雷璐说:我们可以简化复杂的事情，而不是制造股票，但我们可以定期向好的企业投资。选择股票比选择公司要好。这是投资大师巴菲特的哲学。好的股票会上涨一段时间，它们涨得快，跌得也快；一个好的公司可能暂时不会崛起，但它可以崛起一辈子。即使在熊市中，购买最好的公司并长期持有它也会带来惊人的利润。例如，万科自1991年上市以来，市值已经增长了1000倍，也就是说，当时它花了1万元购买万科的股票，如果17年不卖，就值1000万元。但是从那以后，谁还持有它呢？在投资中，对一个人来说最难的是坚持。即使我们能坚持下去，中国企业也是喜忧参半，那么我们如何保证我们不会遇到越来越糟糕、亏损甚至退市的股票呢？因此，我们应该充分了解我们购买人的企业。沃伦·巴菲特一生只买了20多只股票，但他在股票市场拥有大量资产。

雷璐从技术型投资转向价值型投资。他说，我有几个选股原则:如果公司所在的行业在未来三年没有高增长，如果公司不是行业或子行业的领导者，如果公司未来三年的复合增长率低于30%。基于这一投资理念，2005年下半年，雷璐发现整个机械行业将面临前所未有的发展机遇。作为行业领导者，上市公司三一重工有望在未来三年保持100%的高速增长，而每股6元的价格被严重低估。他果断干预，三一重工的股价在一年内上涨了8倍。

雷璐通常根据实际情况看市场或不看市场。他认为，如果他做的是短期的，他必须每天关注市场，如果他做的是中长期的。没有必要每天都看。你离市场越近，人们就越恐慌。俗话说，短期是银，长期是金。乐队是DIA！普通股东应该如何持股？雷璐说:长期来看，一万年太长了，无法抵御风险。短期内，很难平静下来，每天生活在恐惧中，没有一个主人，很难调整状态。我的“中线为王”理论的核心是:基本面选股、技术面选股、优质股，一般持有3-5个月，中线持有的股票可以随意调整。我目前持有的是1/3的中短期和2/3的中长期股票，而一些短期股票只是为了保持盘面的感觉。雷璐表示:股市的风险与回报成正比。虽然高风险伴随着高回报，但我们应该优先考虑本金的安全性。

“投资是有风险的，所以你进入市场时一定要小心”，这是众所周知的，但很少有人能一直收紧这条线。许多人在感觉良好的时候就会被杀死。我不太了解我买的股票。一些人一直持有大量头寸，满仓持有股票。在资本市场，资金相当于你用来打仗的士兵，即使你有1000万元。你有足够的士兵。你能让他们每天都打架吗？不控制风险的另一个表现是不停止损失，没有士兵，不愿意退出战场，不愿意保留实力，这有点赌徒的心态。其他人经常买卖。似乎错过了每一个机会。事实上，手术越频繁，风险就越高。

为了占领市场，

我们必须克服我们的贪婪和恐惧

当被问及雷璐的投资模式和观念转变时，他表示:“所有人都知道，低买高卖是最简单的原因，但为什么人们总是追逐涨跌最简单的事情往往是最复杂的。"

雷璐曾经买过“九港红星”。有人让他在11元以上的时候买，他放弃了。在股票价格达到22元的那天早上，市场下跌，股票在市场之前停止下跌，所以他买了它。这支股票被拉到了36元的最高点，从35元开始出货，而最高点只出现了3天。他的一些朋友没有及时交货，尽管费用比他的低。最终的收入不如他的。

中国股市一直被称为“新闻市场”。然而，实践已经无数次证明，听新闻时难免会有失落感。因为你听的是新闻，如果新闻不准确，你可能会把买人当成陷阱。如果新闻是准确的，赚钱很容易，你会认为通过股票赚钱很容易。下次听新闻的时候会更大胆，忽略风险。几个交易日将吞噬你一年的利润。一个错误可能会把你以前所有的利润化为灰烬。

雷璐躲过了去年5月30日的股市崩盘。他说:有人说，当所有卖蔬菜的老太太都炒股时，说明市场疯了，所以我们要小心。我认为卖蔬菜的老太太有没有存货并不重要。当卖蔬菜股票的老太太赚钱时，风险就来了。2007年春天就是这样一个市场浪潮。五月初，当我去银行做生意时，我听到我周围的两个人说:我想卖掉房子，把我所有的钱都投入股市。我想当时很多人都疯了。当我从银行回来时，我开始放松我的头寸。5月30日，我一大早就卖掉了最后剩下的股票。事实上，市场的变化趋势不是一天就能显现出来的。当时，许多迹象表明市场将会调整。例如，李嘉诚在上个月卖出了他持有的一些内地股票，巴菲特卖出了中石油14元。他们对市场的预见通常早于常人。如果他们这样做了，这表明风险肯定会很快到来。

股市从2007年10月的6100点一路下跌至2008年9月的1800点，令人震惊。尤其是2008年9月，在许多投资者眼中，这是一个黑色的时期，股市在短时间内暴跌了1000多点。雷璐说:事实上，对于好股票来说，每次下跌都是买入的好机会。市场是正常的。在大幅上涨之后，它将大幅下跌。在大幅下跌后，它将进行报复并反弹。我们必须学会适应市场。一年做几次就足够了。

赢得全国股票交易大赛后，雷璐没有表现出兴奋。十几年来，他在股票市场和商业上跌宕起伏，比同龄人更加冷静和成熟。作为专业股东，他也是中国数百万中小投资者之一。雷璐说，在全国十强决赛中，他之所以能够脱颖而出并取得领先，不是靠高超的股票交易技术，而是靠平衡自己的心态，遵守股票交易的“纪律”。

从2008年4月比赛开始到6月底的三个月里，我进入了前50名。比赛几乎没有影响雷璐的正常工作和生活。然而，在8月份的“50比10”比赛中，雷璐改变了主意，开始有了获胜的想法。不仅是为了我自己，也是为了小散户。他放下日常事务，果断地结清了股票账户。从7月1日开始，我把自己锁在酒店房间里，并下定决心要赢得这场比赛。

路雷说:在十佳比赛的第一天，我买下了满仓嘉宝实业，但当天市场大幅下跌，很多玩家都在空仓库里拿钱观望。那天我丢了钱。我把嘉宝实业卖给了江苏阳光，但是今天市场反弹了。嘉宝实业每日限量。我一进入实盘业务，第一次卖出就遇到了问题。雷璐当时的焦虑无法用语言来描述。在生活中，雷璐缓解焦虑的最好方法就是睡觉。放下一切，睡了一觉后，雷璐仔细分析了他头三天的手术。我觉得我对自己的选择失去了信心。他下定决心要相信自己！心态已经稳定下来，从那以后操作一直很顺利，准确率达到100%。到7月底，它终于以43%的收益率进入前10名。

8月3日，人均100万元的决赛开始了，雷璐在比赛中心态更加稳定。到8月10日交易结束时，他的回报率为4%，他的成绩从未进入前三名。后来，市场暴跌200多点，雷璐的不当调整使他的收益率从4%变为-4%。雷璐当时的第一个想法是确保他在决赛中的回报率是正数，他不能输给组织者。其次，我的目标是进入前10名，我已经达到了预期的目标，所以在接下来的比赛中我不会有压力，在经历了这么大的下跌之后，比半决赛更容易调整。我觉得玩家之间的竞争不再是股票交易的技术。每个进入前10名的人都有自己独特的股票交易技巧。我们争取的是心理和战术等综合素质。

比赛结束时，他的最终回报率达到了24%，完全回报率达到了204%，最终获得了“中国股市第一民间大师”的称号。这场比赛对雷璐来说，无疑是他一生中最具挑战性的比赛，他也从中受益匪浅。他希望自己的经历能对投资者和朋友有所帮助，这就要求投资者不断提高自身的综合素质。

自2011年以来，路雷股市生活经历了太多的变化。顿悟之后，他决定重新审视自己，并愿意与他的国家股票朋友分享他多年的见解。他每天都在博客上写日记，记录自己的经历，公开自己的交易技巧，让更多的人学习和掌握股票交易技巧。他经常说:第一，选股要精准，买入要坚定。他选择的所有股票都是蓝筹股，而且大部分都是在上涨趋势中买入的。第二，及时获利，果断出售。鉴于股票市场波动较大的特点，大部分股票在运营中获得10%的净利润后果断抛出并收盘，从而规避了市场中的各种风险。第三，频繁进出加快周转。敢于战斗，准确把握买卖点，实现利润最大化。第四，全力以赴，目标集中。他采取全进全出的投资方式，密切关注某只股票的走势，以确保他能够选择合适的股票，自由进出。

当然，如果投资者的短期技术不好，最好的操作是在牛市持有股票，在熊市持有硬币。以2014年的股市为例。当市场从2000点以上涨到3300点时，80%的个股可能会翻倍。只要你一直持有股票，你就会获得丰厚的利润。那些认为自己聪明且技术高超的人只会高扔低吸。最后，他们经常高买低卖，牛市几乎不会带来利润。我们应该不断与成功人士交往，不断提高我们交易股票的能力。永远不要依靠聪明，听信流言蜚语，而要依靠投机取巧的方法来交易股票，这样会赔钱。

2014年12月，雷璐在北京电视台主持了“天下金融”节目，他的股票讲座受到了投资者的热烈欢迎。雷璐说:股票市场是一个有不确定因素的资本竞争市场。股东必须依靠自己的技术和操作技能才能在股票市场上赚取高额利润。当然，他们也必须有良好的投资心态，才能在股市中自由进退，获得利润。换句话说，如果你在市场的顶端，你会担心它的风险，而如果你在历史的底部，你会考虑它的机会，投资者应该有很大的容忍度。如果是这样，你可以穿过股票市场，享受股票投资带来的快乐。