中国水电风险重重

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20日，国际河流组织就中国水利水电建设有限公司(以下简称“中国水电”)上市一事向《中国商报》提供了一封独家信函，该信函已发送给能源和水利行业的股票分析师。

根据《国际河流》的报道，中国水电董事长收到了一封信，信中肯定了中国水电取得的成就，并指出了仍然存在的挑战。

19日，中国水电发出a股招股说明书，拟发行不超过35亿股a股，不超过已发行股本总额的35%，并在上海证券交易所上市。本次拟募集资金173.168亿元，将用于设备采购、清洁能源、水电、风电等电力投资、公共基础设施建设、营运资金补充等项目。

国际河流政策部总监彼得·博沙德(Peter bosshard)在信中表示，在仔细阅读了《中国水利水电建设股份有限公司-a股首次公开发行招股说明书》后，“我们发现中国水电面临的环境和社会风险值得补充。”

白浩德表示，水电项目位于许多不同利益群体的交汇点，包括政府和当地社区、电力消费者和农民、上游和下游沿海国家、承包商和工人以及社会和生态系统。由于这些利益的竞争，水电行业有着本质的风险，其发展历史也不断伴随着冲突。

“作为世界上最大的水电承包商和三峡大坝建造商，中国水电从事的行业具有很高的商业风险。”一封写给股票分析师的信称，如果水电项目按照国际环境和社会标准正确建设和运营，它们可以成为一个重要的可盈利能源来源。然而，如果建造不当，可能会对当地环境和人民造成灾难性影响，并付出高昂的经济和财政成本。

例如，信中说，中国水电的国际业务占其总收入的四分之一，主要在东南亚、非洲和南美洲的前沿新兴市场。虽然中国水利水电建设愿意拓展多元化业务，如增加道路、机场等土木工程业务，但在过去的一年里，中国水电实际上增加了其在国际业务中对水电项目的依赖。2010年，中国水电新的海外水电建设合同占其所有新国际合同价值的47%，比2009年增加了10个百分点。

白浩德说:“到目前为止，许多中国承包商不准备处理东道国社会的关切和抱怨，对参与和对话的要求视而不见。”“大多数中国公司不擅长与地方政府、合作伙伴以外的社区、非政府组织、本地和外国媒体打交道。有些公司不仅不尝试用不同的声音交流，而且非常抗拒。”

国际河流的信中还指出，中国水电已经实施了40多亿个水电项目(项目价值和非合同价值)，这些项目正面临着严重的延期风险，因为它们影响到世界遗产保护区或面临着国际流域条约的冗长审批程序。

据记者了解，中国水电建设面临风险的项目包括老挝湄公河上的巴拉伊大坝和埃塞俄比亚奥莫河上的吉北4号大坝。这些项目因其重大的跨境影响而受到许多国际组织的质疑。今年6月，由于埃塞俄比亚吉北3号大坝的影响，世界遗产保护委员会要求停止在肯尼亚建设图卡瓦湖世界自然保护区。根据这封信，联合国机构的决定引起了人们对中国水电能否继续在同一条河流上建设吉北4号项目的怀疑。