焕新的蜕变

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大规模的扩张使安财高新技术迅速成为行业的旗帜，也使其在股市上迅速赔钱并戴上帽子...

河南安财高新技术有限公司是一家上市公司，被誉为电子行业的龙头企业，其股票曾是上交所的流通股。2004年以前，公司及其母公司安博集团曾是河南工业战线的一面旗帜，并获得“全国电子有功企业”等多项荣誉称号，为许多企业树立了学习的榜样。当时，在公司参观学习的企业络绎不绝。然而，自2005年以来，安财高新技术及其母公司的业绩从盈利急剧转向亏损。2005年，该公司亏损1.82亿元。2006年，又出现了8.4亿元的巨额亏损，每股亏损接近2元。由于该公司连续两年亏损，该股票被冠以圣安财的称号。如果安财高新2007年不能扭亏为盈，其股票将面临退市的风险。是什么让安财高新和安博集团公司发生如此大的变化？这种变化能给我们带来什么启示？

第一，规模扩张的双重边缘

工业制造企业需要一定的规模，只有达到一定的规模才能实现效益最大化，这是工业经济发展的铁律。然而，大规模生产是有限的，不是越大越好，也不是越大越好。工业制造企业的规模不仅有利于流水线作业，而且有利于提高劳动生产率和扩大市场份额；它不仅有助于降低产品的单位成本，提高产品的竞争力，而且有助于提高企业的经济效益，使企业成长和发展。然而，这也是一个铁的法律在性质上，极端相遇。当制造企业的规模发展到应有的极限后，就会走向反面，这不会产生效益，反而会遇到巨大的风险。当时，飞鸽和凤凰自行车的产量不小，已经是世界上最高的了。然而，当电动自行车和折叠自行车等替代品投放市场时，难道不是飞鸽落地，凤凰展翅吗？泰坦尼克号游轮不小。当它撞上冰山时，它也被摧毁并消失在海里。另一个例子是化肥生产企业的生产规模。多年来，世界公认合成氨年产量为30万吨，这不是一个经济合理的规模。年产量超过30万吨不仅大大增加了一次性投资，而且大大增加了产品的停工成本和摊销成本，而生产经营消耗却无法降低。因此，在中国已建成的30多套大型化肥项目中，只有一套是年产45万吨的合成氨厂，其余都是年产30万吨的生产规模。

安博公司盲目追求规模扩张，走出片面追求规模扩张。20世纪80年代以前，我国大部分电视玻壳都是从国外进口的，这严重制约了电视产业的发展。当时，安阳玻壳厂试图进口一台年产400万套的玻壳生产设备。由于工厂吸收了先进的生产技术，突破了质量控制，产品畅销，企业效益良好。随后，工厂立即进行了第二和第三个项目，并创新了技术，使产品规模在短短几年内达到1600万套，成为中国第一个和世界第四大玻壳制造商。工厂拥有100多个产品规格和品种，企业效益辉煌。迅速发展成为安博集团有限公司，并拿出核心资产组建安财高新技术股份有限公司，成功在上海证券交易所上市，成为上市公司的优秀股票。

由于安博集团实现了辉煌的规模扩张，加上上市公司的融资平台，安博集团加快了规模扩张的步伐，忘记了一些企业家提出的“今天的辉煌就是明天的陷阱”的建议。公司无视液晶平板电视对crt电视的严重威胁，先后实施了第四、五期工程。2003年，它达到了顶峰，令人费解。今年，安博集团以4990万美元的价格一次性从康宁公司购买了9条玻壳生产线，使安博集团的生产规模迅速达到6500万套，成为全球最大的玻壳制造商。

安博集团在世界排名第一之后，2004年的销售收入超过了100亿元。正如公司正准备雄心勃勃地努力，计划在2005年实现300亿元的销售收入，成为一家具有国际竞争力的跨国公司，把安博公司打造成一家百年老店，市场是不会买的。2005年，安博公司的销售收入没有达到300亿元，反而下降了。今年，安财高科技公司仅实现销售收入23亿元。相反，利润没有增加，反而出现了较大的亏损，每股亏损0.415元，总亏损1.82亿元。2006年，安财高新技术公司遭受了巨大的损失，每股亏损1.91元，亏损高达8.4亿元。此时，由于连续两年亏损，该公司的股票已被搁置。

2006年5月，《中国商报》对安财高新“承接全球产业转移遭到反击，安财高新吞下2.5亿巨额亏损”的标题做了这样的报道:“当时，康宁公司是世界头号玻壳制造商，但由于crt产品正逐步被LCD产品取代，公司亏损巨大，急于寻找买家接管生产线。这时，安财集团出现了。”“在接管了所有生产线后，面对迅速崛起的液晶平板电视市场，安财集团很快陷入亏损。”“安财的错误决定不是损失数千万美元，而是错误地分析了中国传统crt玻璃外壳的生命周期，失去了产品和产业升级的最佳机会。”

康宁取消了生产线，该生产线被安博集团廉价收购。康宁保留了第一个宝座，并将其交给安博集团。同样，康宁的巨额亏损也被安博集团接管，世界第一变成了巨大的损失，所以市场经济是无情的。

启示1:规模不等于利益；最大的不等于最强的；昨天的荣耀可能是明天的陷阱；百年老店不是靠规模支撑的，而是要用不断提高的企业核心竞争力来打造；片面追求规模扩张只能是自制的苦果。

二、产品生命周期的影响

产品和人类一样有其固有的生命周期。产品通常经历三个生命周期:成长期、成熟期和衰退期。成长期是产品问世后处于成长期的时期。在此期间，由于在R&D的投资，市场扩张和市场份额的认可度有待提高，利润也不理想。只有当产品成熟时，随着生产规模的扩大、生产成本的降低和市场份额的增加，产品才能进入稳定的利润期，成为金牛座产品。当产品质量下降并成为夕阳产品时，它会变得越来越差。虽然生产技术非常成熟，成本不断降低，但产品不断被新产品所取代，市场份额逐渐萎缩，销售价格一再下降，盈利能力逐渐丧失，最终不得不退出市场。

琥珀集团在20世纪90年代投产彩色玻壳时，虽然中国处于短缺时期，但产品在国外已经进入成熟阶段。因此，琥珀一推出就成为金牛产品，利润丰厚，发展迅速。产品供不应求，利润丰厚，企业效益好。公司先后兼并了一些小型黑白玻壳企业，并迅速发展成为集团公司。21世纪，等离子电视、液晶电视等平板电视技术取得突破，产品进入成长期，是传统crt电视的理想替代品。随着平板电视的迅速发展，其价格不断下降，已经进入人们的家庭，对传统的crt电视构成了严重的威胁。日前，在青岛召开的第三届中国数字平板电视市场发展论坛发布的报告指出:“今年上半年，中国家电和消费电子行业整体稳步发展。据专家统计，平板电视消费经过启动期和快速增长期的三年发展，今年以来已进入普及期。”根据中国益康时代市场研究公司的监测数据，今年1-5月，彩电销量为365万台，同比下降18.2%，销量为15.26亿元，同比下降28.09%。然而，国内对平板电视的需求继续增长，上半年售出360万台(330万台液晶电视和30万台等离子电视)，这与传统的阴极射线管电视形成鲜明对比。预计未来平板电视将继续以每年两位数的速度增长。进入21世纪后，安博集团看不到这个市场的发展趋势，或者说它不想放弃传统的玻壳而生产新产品。相反，它逆产品周期而动，疯狂地一次进口多达九条生产线，所以它怎么能不碰头和血呢？

在2002年4月22日《河南日报》经济版发表的一篇题为《提防明天的陷阱》的文章中，作者提醒安博集团:“随着中国电视产业的发展，彩色玻壳创造了辉煌的成就，但等离子电视和液晶电视将在本世纪取代传统的彩色电视。不知彩电玻壳制造行业是否从彩电行业的发展趋势中看到了明天的陷阱？”现在看来，安博集团已经从荣耀中进入了陷阱。

翻开安财高新上市公司的年报，笔者发现，公司在总结巨额亏损的原因时，并没有深刻认识到玻壳产品迅速下滑的现实，仍然将亏损归咎于炉修和生产规模的缩小，仍然对笨重的传统玻壳产品抱有幻想和留恋。笔者认为，当一种产品在衰退中成为夕阳产品时，就像一只股票进入下跌通道，即使该产品的市场销量偶尔反弹，也是一种阻力性下跌，最终会逃脱退出市场的命运。可以断言，拥有传统玻璃外壳的电视产品完全退出市场并不远，它将永远退出人们的视野，就像诸葛亮发明的木牛刘妈一样。安博集团的出路是转向新产品，用新产品生存。安博集团留给市场的时间非常紧迫和有限。如果安财高新技术有限公司不改变生产和改造，其股票将随着玻壳产品的退市而退市。

启示2:在制定开发计划时，每个生产企业都应该详细分析其产品所处的开发周期，然后根据产品所处的不同周期采取不同的开发策略。当一个产品处于衰退时，它应该主动采取退出策略，而绝不逆市而动。市场的力量是无穷无尽的。谁违背市场，谁就会被市场淘汰。

第三，对政府监管职能的思考

从宏观角度看，政府比企业更了解行业资源、区域资源和发展状况，拥有更大的话语权和决策权。因此，世界各国政府都有责任进行宏观调控，引导和规范企业的发展。Crt玻壳没有被列入中国“十五”和“十一五”鼓励发展目录。然而，安博公司仍将玻壳产品视为高科技产品，进行大规模开发。该项目的第四和第五阶段以及公司九条生产线的最后疯狂扩建，在每个阶段都投入了数亿至数十亿元人民币。这些巨大的资金和资源投入是与政府对项目立项、建设和施工的批准分不开的。未经批准，美国淘汰的生产线不得进口到中国； 未经审批，不得进行企业征地和建设。如果安博公司没有看到玻壳产品的衰落，政府和相关研究部门是否没有看到液晶平板电视应该取代传统的玻壳电视？如果安博公司一次进口9条被淘汰的生产线，政府应该对这种行为打上一个问号:为什么在上个世纪，美国以一条生产线的价格一次卖给你9条生产线？康宁是愚蠢的，还是琥珀便宜？所有这些问题都是政府审批过程中的绿灯，他们都想保住工业战线的旗帜。结果适得其反，使得安博公司陷入了从旗到圣的滑坡和困境

目前，许多制造企业仍在效仿安博公司，盲目扩大规模，盲目争当国内领导者。张家口是中国第一，世界第一；它是在某一年进入世界500强；[/h/ 意味着一个企业的销售收入在几年内达到数百亿元，但没有提到企业的利润增加多少，员工的收入增加多少。许多企业视大为强，扩大规模是做大做强的唯一选择。结果，企业规模上升，资源上升，能源消耗上升，政府统计的gdp指数上升，但企业效益逐年下降，员工收入没有增加，导致目前中国经济存在高投入、高能耗、高污染的不协调现象。

启示3:政府应发挥总体规划、行业规划和区域规划的职能，发挥宏观引导、行业监管和区域监管的职能。只有给予企业强有力的调控，才能避免像安博公司这样规模大、效益高的企业的重复出现，避免社会资源的巨大浪费。