将盈余管理做好

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盈余管理是国内外会计领域的热门话题。Paulm.hyaly和jamesm.wahlen认为，盈余管理是“当管理层通过专业判断编制财务报告并通过计划交易改变财务报告时，基于公司的经济业绩误导利益相关者的决策或影响基于会计报告的合同的结果。”盈余管理的动机和手段非常复杂。中国企业或上市公司在ipo、配股和退市过程中有很强的盈余管理动机，存在大量盈余管理行为和滥用盈余管理的现象。非上市公司的类似行为并不少见。现阶段如何正确审视和引导我国上市公司的盈余管理行为具有重要的理论价值和现实意义。本文分析了几种常见的盈余管理行为。

1.关联交易的盈余管理

2001年，甲公司实现主营业务收入6亿元，净利润8000万元，主要来自服装(西服和旗袍)、文具和印刷三大业务。最重要的销售收入和利润来自服装销售，即西装和旗袍。这两种产品的总销售收入和毛利分别为2.26亿元和1.3亿元，分别占公司2001年合并主营业务收入的37%和合并主营业务利润的55%。根据该公司2001年的年中报告，服装套装的销售收入是在2001年上半年实现的，2001年下半年只销售了部分旗袍产品。事实上，上述销售来自关联交易:该公司的西装产品实际上是出售给一家控股子公司，该子公司曾拥有该公司90%的股权。通过与该子公司签订的总代理合同，公司向其销售了大量的西装，从而确认了2001年上半年的销售收入为2.15亿元。随后，在2001年下半年，该子公司发生了一系列股权转让行为。2001年6月27日，一家大型投资公司增加了该子公司的资本，A公司的持股比例降至45%。2001年12月29日，甲公司与另一家投资公司签订了股权转让协议，将其持有的该子公司的全部股权转让给该投资公司，因此，2001年12月31日，甲公司不再持有该子公司的任何股权。通过上述两次股权转让，关联方转化为非关联方，以前的巨额销售不会被合并报表抵销，也不受销售毛利超过20%的暂行规定约束，即计入资本公积。目前，关联交易的盈余管理是一种典型形式。有必要通过审视现有的关联交易规范措施和关联交易利润操纵方式的新变化，研究新的规范对策，进一步规范关联交易。

二、资产置换盈余管理

所谓资产置换，是指将上市公司以外的优质资产注入上市公司，置换上市公司原有的劣质资产，使上市公司始终保持优质资产的组合。上市公司资产置换的目的是改善资产结构，拓展业务领域，提高资产运营效率和可持续经营能力。b公司是一家沿海城市的股份制公司，1997年和1998年亏损严重，1998年底的亏损高达1.8亿元。经公司董事会审议并经公司临时股东大会批准，由市港口企业集团有限公司的一个分支机构取代了全资化纤子公司的土地使用权和乙公司的一栋建筑物(评估价格为2.5亿元)，将化纤业务从主营业务中剔除，增加了港口运输业务。通过资产置换，公司实现利润2362万元，1999年中期实现利润1860万元，扭亏为盈。重组后，公司资产质量和经营业绩全面提高，主营业务也从传统的化纤行业向港口和石化行业转变，港口和石化行业是我市的重要支柱产业。可见，盈余管理是在会计法律法规允许的范围内进行的，目的是为了提高上市公司的业绩，而不是基于企业生产经营的利润调整。职业经理人必须区分盈余管理和会计欺诈。

3.股份转让盈余管理

股份转让，即上市公司以高价转让其持有的其他公司的股份。一家棉纺织厂于1992年2月19日经政府批准改组为股份公司。公司注册资本为8600万元，其中国家股本6450万元，占股本总额的75%；公众股1150万元，占总股本的25%。这家股份公司的主要业务是生产和销售棉纱和棉布以及开发和经营房地产。近年来，由于纺织行业整体环境恶化，C公司棉纺织生产设备陈旧，虽然公司采取了限制生产、压锭、开发新产品、减员分流、降低成本、提高效率等措施，但1996年和1997年主营业务继续亏损。因此，1997年12月28日，公司以每股2.2326元的价格将其所持有的一家集团有限公司的1350万股股份转让给另一家控股集团公司(该控股集团公司与C公司为同一家公司控制)，获得投资收益1664万元。最后，公司可以奇迹般地从亏损边缘抽身回来，这恰恰是因为在本会计年度结束前两三天突然发生的交易。此外，在中国经济全球化和中国加入wto的背景下，以外资为主体、以战略并购为特征的外资并购越来越受到各方关注，股权转让盈余管理也迎来了更广阔的发展。当然，我们也应该考虑由转让引起的“国有资产流失”问题。

4.虚假会计盈余管理

盈余管理只能在会计准则或制度规定的范围内进行。一旦超出会计准则和制度规定的范围，就成为利润操纵。海南现代农业发展有限公司的全称“琼民园”，曾是1996年中国股市最耀眼的“大黑马”之一。在1996年4月之前，当深圳股票指数处于低点时，它的股价只有2元左右。在市场好转并进入牛市后，“琼民园”以市值回归，其股价在6月份翻了一番。由于熊市已持续数年，市场上这种被低估的股票并不少见，它们上涨一到两次也并不罕见。然而，经过一个月的盘整，从7月1日开始，“琼民园”的起价为4.45元，其股价在过去的四个月里已经达到20元，翻了一番。此时，“琼民源”从一只无人问津的垃圾股票一跃成为一只备受人们追捧的优质股票，甚至取代了SDB的领先地位，成为启动深市强市和“低价股革命”的先导。股票价格全年上涨高达1059%。至此，一个引人注目的“神话股市”已经形成。《琼民园》在一系列令人惊叹的动作中又增添了一笔。1997年1月22日，公司率先发布了1996年度报告。这份首次亮相的年报上市了:每股收益为0.867元，净利润同比增长1290.68倍；分配计划是每10股转让9.8股。当年度报告出来的时候，市场被震惊了，股票价格立刻创下了26.18元的新高。有欢呼的人，也有跺脚的人。那些讨厌无知的人正在流汗。一些清醒的人感到困惑:“琼民园”有这样一个令人印象深刻的表现。利润来自哪里？果然，该公司因被指控作出虚假财务和会计报告而受到调查和惩罚，该公司的股票从1997年3月1日起被停牌。1998年4月29日，经过一年多漫长而痛苦的等待和期待，中国证监会公布了对“琼民源”案的调查结果和处理意见。据调查，1996年琼民园年报中提到的5.71亿元利润中，有5.66亿元是虚构的，6.57亿元资本公积金被虚增。鉴于“琼民源”前董事长兼总经理马玉河涉嫌制作虚假财务数据罪，中国证监会立即将相关材料移交司法机关。