专家叫好四大行信贷“猛增”

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最近，据报道，在10月的最后一周，四大银行新增贷款猛增600多亿元，信贷闸门突然出现松动迹象。记者要求四家银行进行核实，但没有一家得到证实。不过，相关专家表示，从宏观调控的角度来看，信贷放松有利于经济的稳定发展，但对于受到存贷比警告的银行业来说，此次开放可能带来不小的变化。

“贷款突然加速了？没有感觉。”记者想通过一家大型国有银行分行的信贷人确认，但对方给出了这样的回答。“正常情况下，月底只能越来越紧，总行将有严格的整体管理。”

信贷官员没有感觉到，但一些专业人士很高兴。国务院发展研究中心金融研究所银行研究室副主任轻舞对记者表示，目前，放开信贷大门对各方面都有利。“我长期以来一直主张方向的改变。”轻舞说他注意到了这一变化。“银行信贷不应像前三个季度那样受到严格控制，而应适度放松。”。

上个月，温家宝总理在天津考察时表示，将适时适度地对宏观经济政策进行“预调微调”，这是中央高层首次公开发布政策调整信号。虽然只是“适时适度”和“预调微调”，但足以刺激市场的想象力。当时，一周五天，沪深股市持续上涨。近年来，中央政府不断推进资源税改革，降低小微企业税收，缓解铁道部融资压力，允许融资平台贷款展期。商务部和其他三个部委敦促“十二五”期间扩大消费和其他措施，应该微调。公众舆论普遍认为，逐步放松货币政策的方向已经确立。在这种背景下，这一次，四大银行在月底收紧银根的时候却在做着相反的事情，因此不难理解信贷的开放程度。

那么，为什么基本信贷官员不知道这一点呢？轻舞说:“这是因为强度小。”“微调显然不像2008年信贷开放时那样。它必然会逐渐达到调节的目的。信贷政策是货币政策的一部分，其有效性可以根据市场回购利率来判断。”

值得一提的是，根据三份季度报告，中国银行的存贷比已经超过监管部门要求的75%的红线。在存款基本为负增长的情况下，银行这一监管指标势必进一步恶化。业内人士指出，中国银行前一段时间的放贷很激烈，这是目前超出红线的主要原因。要摆脱这种局面，只能通过节约资金、发行债券或通过其他渠道融资来实现。

据专业人士测算，今年3月底中国银行核心资本为6542.83亿元，理论次级债发行上限为1636亿元，相应扣除可转换债券存量400亿元和长期次级债649.3亿元。结果显示，未来次级债发行缺口约为586.4亿元，而中国银行5月发行的次级债为320亿元。可以判断，中国银行募集次级债难度较大。

然而，目前在16家上市银行中，只有农行的存贷比最低，为56.55%。换句话说，只要信贷大门放松，更多的银行将面临这个问题。

兴业银行首席经济学家鲁正伟表示，假设存贷比调整，中国银行业未来只有两条路可走:一是商业银行更多地依靠发行债券融资；第二，我们必须引入资产证券化，让银行转移它借出的这部分资产。