对今年经济发展形势的预估

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中国投资协会会长、研究员张

经济发展有五个有利因素和促进因素:

一是我国经济仍处于经济快速发展的历史时期。我们仍处于工业化的中后期和城市化的中期。我们有很多建筑要建，我们人民的生活水平还比较低，所以经济应该保持相对较快的发展。我们今年的经济衰退实际上是由中央控制造成的。自2010年以来，大量的控制性货币(政策)导致整个经济下滑。事实上，如果不是这样，我们的经济可能仍在9%至10%之间，需要五、六年才能发展。应该说，我们正处于高速发展阶段，中央政府已经采取调控手段来降低市场。经济进入新常态是好事。但无论如何，我们仍处于高速增长阶段，7%也很高。刚才教授说3.5%在美国很高，但是我们有7%。

第二，中央政府和各级政府都非常关心经济发展。新常态后，我们说不要把经济gdp作为总体目标，但还是保持7。去年，国务院每周召开一次会议，讨论保持经济稳定增长的问题，对此，国务院和地方政府都非常重视。因此，只要有机会，我们就应该尽力保持经济不下滑，保持稳定发展。

第三，今年是我们第十二个五年计划的最后一年。中央和地方政府都制定了宏伟的计划，因为你看到了如此多的项目和投资。刚才，教授说NDRC从去年到今年批准了很多项目，但事实上，这些项目都在“十二五”规划中。事实上，国家发展和改革委员会批准的项目比过去多，这些项目直到“十二五”末才完成。因此，众所周知，为了完成规划，例如，“十二五”规划提出基本建设高速铁路网和高速公路网。然而，自刘志军事件以来，高铁网络一直没有基本建成——去年的投资原本预计只有4000亿元，但后来全国增加到6000亿元，但很难说今年能否建成。因此，下一个十二五规划的完成，无论是中央政府还是地方政府，都是一种推动。

第四，我们改革的红利应该开始显现。十八届三中全会提出了这么多改革项目，去年和前年进行了大改革。以国家发展和改革委员会为例。两年来，在两个方面做了很大的努力，一方面是减少审批。众所周知，在2013年和2014年政府批准的项目中，2013年批准的项目目录是将原来批准的项目目录的60%下放或从批准改为备案。2014年，还有一份(文件)，比2013年减少了40%。在这种情况下，你必须看到NDRC已经减少了76%的批准项目。例如，城市轨道交通的大部分投资第一次交给了地方政府自己做决定。目前，全国33个地方城市正在建设轨道交通。在第二次批准中，2014年和2013年需要批准的项目，如钢铁、水泥和发电厂(核电和热电发电厂除外)，都是分散的，依赖于市场力量。最初，在2013年，他们被认为是过剩的，但现在，如果他们被认为是过剩的，从效率的角度来看，企业将不会留下。所以我相信企业，所以我干脆不批准它，只是把它记录在案。这样，在市场经济下，企业可以像钢铁一样赚钱，但是如果不赚钱就不要做。

另一方面，鼓励私人投资。刚才陆承副主席也说了很多，但在过去两年，私营机构确实做了很多工作。例如，在过去的2005年和2010年，分别发布了36篇文章，去年发布了39篇文章，鼓励私人投资，包括一些混合所有制和公私伙伴关系，等等。此外，私人债券发行也有所放松。现在，国家发展和改革委员会已经将这一权力下放给地方政府，中小企业的债务由地方政府批准。相对而言，他们发行债券更好；此外，对于小微企业的税收，提高了征税的起点；此外，这意味着鼓励他们创业。现在我们的经济在过去的两年里已经衰退了。正如你所看到的，就业率仍然更高。为什么？这是因为小微企业的发展。从世界发达国家的角度来看，它们的大企业非常复杂，就业完全依赖中小企业。因为大企业投资越多，技术越高，节省的劳动力就越多。因此，这些领域的创业精神使我们近年来有了很好的就业保障，尽管经济不景气，投资总体增长也不太快。应该说，这方面应该在民营企业中发挥一定的作用。

第五，我们今年的经济形势意味着居民收入比去年有了很大的增长。事实上，去年有20多个城市提高了最低工资标准，平均涨幅超过200元。本市今年重新发放，即公务员和事业单位从去年1月1日开始发放和提高工资，这应该在今年春节前到位——应该说收入有了很大提高。此外，国家对刚刚提到的低保和退休人员给予100-200元(补贴)。当然，农村地区老年人的数量也增加了，应该是几十美元。去年农民还提高了粮食、小麦、大米等的购买价格；国家对农业的补贴也增加了。因此，作为一个整体，去年，每个人都看到人均收入超过国内生产总值增长约8-10，所以应该说，这是消费的好消息。但这只是一个方面——就收入而言。

还有五个不利因素:第一，我们的制造业总体上有盈余。我们近年来发展很快，康佳刚才说这也是一种排浪消费，所以企业不断地(生产)任何赚钱的产品，所有的产品都是剩余的，除了石油，它是一种资源产品。这个问题也困扰着我们。近年来，我们对制造业的投资占30%以上，但在过去两年分别下降到28%和29%，这意味着对制造业的投资相对较少，即没有新的增长点。没有新的增长点，企业就不会投资。

其次，今年的经济发展(反映在资金上)可能仍然是资金紧张的问题:资金相对紧张。一是企业收入——去年企业利润水平只达到3.0%——比前几年多了10个百分点，所以企业的钱少了。就地方政府而言，房地产业不景气，许多政府依赖房地产金融，房地产金融中的土地不能出售，这也在下降。当然，我稍后会谈到房地产的两极分化。在北京这个大城市，待售土地的价格仍在上涨。上个月，有土地国王。总的来说，房地产呈下降趋势，政府出售的土地也是如此，价格和数量都在下降。更重要的是，信贷缺乏资金。2007年我们收紧货币政策时，存款准备金率是17.5%，现在甚至超过了20%。稳健的货币政策，到目前为止，许多经济学家都指出，当前经济发展的不足是资金——信贷资金不足。刚才全国工商联副主席也说，民营企业不多，国有企业也不多。如果资金继续制造这种紧张，经济发展和投资仍然对我们不利。因为现在虽然有点宽松，但企业的资本不足，新项目很难做，更不用说制造业的整体过剩了。

第三个方面是刚才提到的房地产两极分化。销售量和建筑量都在下降。当然，北上广的城市有上升的趋势，但其他大多数城市没有。因此，总体而言，前几年房地产投资占全社会投资的20%左右，但去年仅增长了10.1%左右。今年全社会的投资增长可能会下降到18%左右，这将对整个经济产生很大的影响。

第四，消费缺乏新的热点。刚才康佳谈到了吸波消费。现在消费没有什么新东西了。去年和前年都是网上购物。今年网上是否有什么新东西现在还看不到。目前，我国消费品和工业品的整体制造业创新不能说是缺失的，但相对来说是不够的。我们很少赶上美国的苹果手机，我们的许多行业都没有这种能力。因此，消费没有新的热点。

第五，我国经济已经进入下行通道。2010年，降幅超过10%，然后是9%，7.7%至7.4%。与第三季度相比，第四季度明显下降，无论是投资、消费还是工业增加值，但也包括7.3%，最后主要包括7.4%。今年它仍将下降。总的来说，中国的经济需要加速，这需要很大的努力。因此，如果我们今年不采取更有效的措施，我们的经济发展将会有一定的影响。

此外，还有一些不确定因素。今年，我们一直认为经济如何发展以及能否保持快速增长取决于国家的调控政策。近年来，我国出台了许多有效的调控政策，无论是微调还是重大调整，尤其是2008年以后，实际上在2003年尤为明显。但今年呢，中央政府可能仍在观望。据说今年的目标是在3月份设定在7%左右。还有回旋的余地，但我认为，如果我们想保持稳定增长，就应该把减速变为匀速。事实上，我们需要改善资金供应，并适当地将准备金率降低1至2个百分点，使我们能够保持在7%左右，否则，准备金率仍将呈下降趋势。

接下来，让我们谈谈投资。投资仍然很快，但我们的基础设施将很快几乎相同。最初，我们预计到“十三五”中期，我们的基础设施将基本满足——一条河上只能建三座水电站，但第四座不能建。网络也是如此。网络是无限密集的，基础设施的比重在“十三五”中期会下降，所以主要取决于那个时期制造业的发展。因此，这一新常态将保持在7%左右，我们预计到2020年，我们将基本实现全面小康社会，因为基础设施将更加完善，没有地方修复。当然，除了城市地铁和城市化。但相对而言，如果对大型能源和铁路没有大的需求，就很难发展。当时，我们认为投资重点或热点可以概括为几个方面——因为事实上，每个方面都有特定的产品:

首先，对各种产品的创新投资。它是新产业、新技术和新工艺的应用。应该说，投资的快速发展意味着未来经济将保持一定的增长。因为产品，人们的消费在不断升级。如果他们需要更好的产品，他们需要升级他们的产品。包括我们近年来的手机。在苹果和我们的小米(手机)的推动下，很少有人会在三年内不更换手机。我看到很多年轻人一个接一个地玩苹果5、6。事实上，各行各业，包括我们的钢铁，都说钢铁过剩，但我们的特殊钢和许多不锈钢必须从韩国、日本甚至欧洲进口。这是什么意思？解释各行各业都需要创新。因此，正是出于这个原因，国家提出了创新。然而，创新近年来取得了进展，但许多制度性问题导致我们缺乏创新。无论如何，为了把握未来的经济发展，让企业在未来赚钱，如果你比别人更新得早，你就会获得额外的利润。

二是服务业建设。目前，生产服务业和生活服务业的需求在不断发展。因为如今，每个人对这些硬件服务的消费已经基本满意，人们需要更多的服务，无论是家庭服务还是旅游服务，这些方面都应该非常重要。目前，服务业侧重于发展创意文化产业，还有一个生活服务业。城市里有很多老人和孩子，包括幼儿园。如今，学校、卫生(医疗)(配套设施)，应该说是国家在过去的两年里投入了大量的建设，这基本上是不缺的——也有经济学家说我们的医疗卫生水平很低。低水平是低的，但比过去好得多。然而，我们的老年护理，包括家庭保姆，非常差，在这些领域的投资很小，但有许多就业的人可以重新安置，这是非常重要的普通人的生活。

第三，环境保护和治理建设。我们现在的环境确实令人担忧，所以我们应该在这方面大量投资。一方面，我们需要投资一些新的环境保护设施，同时，我们需要对现有的环境污染进行大量投资。现在滇池和淮河已经投入了上千亿的资金，但是还没有见效。我们查阅了数据，像1969年的伦敦雾(霾)(严重)，当时有雾(霾)，水中没有鱼或草。从20世纪70年代到90年代中期，我们在1994年去了伦敦，伦敦的水基本上是清澈的，雾(霾)基本上消失了；将来会有鱼和水生植物。它花了大约20年才建成。因此，我们的许多城市没有伦敦污染严重，所以我们必须建很多。

第四，新能源发展。众所周知，我们缺乏新能源。去年我们进口了3亿吨石油，但是我们不能一直进口这些东西。我们自己的产量只有2亿吨，所以鼓励我们在这些方面开发新能源。在这方面，尤其是海底新能源也受到大家的关注。

第五，工业调整和生产能力建设，以弥补折旧。这也是一次更新，因为基础架构需要在某个时间进行更改。

最后，产业链涉及国家发展。像去年和前年一样，信息消费受到鼓励，网络消费突然增加了很多。现在我们鼓励发展海洋产业——我们的海洋利用率很低，只有水产养殖，还有一些个人也开始收集海底原油等等。不过，我们在海洋能源等方面还有很多事情要做，所以我建议很多企业如果觉得没有找到投资点，可以去那里看看。以上是个人意见，欢迎你批评和纠正你的错误。

(根据会议记录，未经我审查)