小心地产水泥板块风险

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从上周的资本流动来看，一周的总流出为248亿元。具体到行业，整个一周没有资金流入，资金净流出最少的行业，如电力、旅游酒店、交通物流等，也超过1亿元。相比之下，资本流出量最大的11个行业包括化纤、有色金属、机械、电子信息、医药、交通运输、酒类食品、煤炭和石油、银行业、房地产和经纪业，资本流出量超过10亿元。化学和化纤资金流出量居首位，一周累计流出28亿元。应该说，从新闻的角度来看，由于近期原油价格高企的运行，一些供需不畅的化工子行业已经停产，化纤原料的上涨进一步挤压了制造企业的利润。一些化工产品的下游需求在旺季不旺，影响了化纤板块的走势。

多数券商认为，投资者近期需要规避房地产和水泥行业的风险，同时可以继续持有或关注受油价上涨影响的金融板块股票和煤炭、新能源等替代能源板块。另外，在控制仓位的前提下，我们可以继续关注以电子技术为代表的新兴产业。

具体而言，中国人民银行20日发布的《2012年第一季度存款人调查报告》指出，今年第一季度，中国居民对房价的满意度指数高于前期，购房意愿降至1999年以来的最低水平。事实上，所谓的意志在一定程度上可以说是一种心理需要。近年来，随着中国房地产市场的快速发展，越来越多的新房子建成。在目前居民购房意愿普遍较低的情况下，类似的供过于求的情况将暂时出现在中国的房地产市场。目前，楼市调控尚未结束，政府对楼市的政策也不会放松。可以预测，新建筑将放缓，房地产和水泥行业将受到最大影响。

同时，对于金融板块近期的表现，机构普遍认为券商类股的表现值得期待。银河证券认为，目前券商类股仍有投资价值，主要有以下两个原因:一是市场持续上涨和交易活跃带来的业绩改善的灵活性尚未完全实现；第二，两种新的驱动(新业务、新政策)模式将带来证券业盈利模式的改善。因此，重点推荐的券商股票包括海通证券、中信证券、长江证券和西南证券。

另外，对于煤炭行业，国家能源局22日正式发布了《煤炭工业发展第十二个五年规划》(以下简称《规划》)，其中提出，到2015年，全国煤炭产能将达到41亿吨/年，产量将控制在39亿吨左右，高于此前业内普遍预期的38亿吨。该计划提出了“十二五”期间组建20个大型煤炭企业集团的目标，煤炭产量将占全国的60%以上。市场分析人士指出，虽然规划提出了“十二五”期间控制煤炭消费总量的目标，但控制目标可能会集中在小型煤矿企业，而对于大型企业集团，产能规模可能会迅速扩大。在这种背景下，大型企业集团将大幅提高产能，这可能导致煤炭产能过剩。从长远来看，未来拥有优质稀缺煤炭资源的龙头企业将保持竞争优势，并受益于国家扶持政策。平安证券指出，山煤国际、蓝花科创和永泰能源可以重点分析和考虑煤炭需求的改善、库存的下降以及煤炭价格的稳定和反弹。